转股价是可转债的一颗活生生跳动的心脏。站在投资者的角度讲，肯定转股价是越低越好。假设股价现在是10元，若转股价设定为9元，等于9折买股票，何乐而不为？就算转股价是10元，虽然等于市价购买股票，但是在五...
可转债向下修正转股价条款：可转债的起重机
有了向下修正转股价条款，上市公司随时能把陷入泥泞的可转债价格轻松拉出来，而且立竿见影，效果比打一针兴奋剂还管用。 假设碰到极端情况，在发行可转债以后，股市节节下跌，上市公司股票也是掉头向下，已经远远低...
可转债强制赎回条款：可转债的玻璃天花板
强制赎回的公告，是胜利的号角，是节日的礼花，是感恩节的空气，是麻辣香锅的酣畅淋漓，是整部进行曲的最高潮。每一次强制赎回，都伴随着胜利者清扫战场时的快乐、充足和成就感。“强制赎回条款”乍一看很吓人，其实...
可转债的特别回售保护条款：可转债的保护伞
可转债的特别回售保护条款是政府附送持有人的一张特别保险单。可转债是保底的，原因就在于它是一个特殊的“债”，具有债性。 不管市场多么变化莫测，只要持有到期，总是有本金和小小的利息可拿的。但是理智地分析，...
可转债的收益率为什么这么高
为什么可转债的收益率高得这么离谱？ 原因无他，只是不亏损和复利的叠加效应而已。即“复利是人类创造的第八大奇迹”。在转股期内几乎每个可转债的收益率都是正的，无一亏损。为什么做股票常常亏损？ 是因为赚和亏...
与国外市场上的可转债相比，可转债的中国特色与优势
买入可转债——特别是在面值以下或者回售价以下买入时——完全可以做到100%保底，外加少量利息。这就是可转债的确定性：100%保底，永不亏损。当然，作为投资品中的另类，可转债还有一个特点：向上不封顶（确...
债券分级基金投资手法：稳健类份额收益约定方式分析
根据产品是否具有到期时间以及约定收益在运作期内是否变动，可将债券型分级基金的稳健类份额分为以下四类：固定期限固定利率型、永续固定利率型、固定期限浮动利率型及永续浮动利率型。与分级股基不同，分级债基中绝...
半开放型债券分级基金的特点
代表产品：天弘添利、富国天盈、万家添利、博时裕祥、长信利鑫、鹏华丰泽、诺德双翼、天弘丰利和金鹰持久回报。 产品概况：产品设有固定的到期时间，两类份额分开募集，运作期结束后两类份额折算为转型后的债券型L...
完全开放型债券分级基金的特点
代表产品：嘉实多利、中欧鼎利和国泰信用互利。 产品概况：产品无固定到期期限，两类份额合并募集，分别上市交易，可进行合并/分拆处理。该类型产品与目前股票型分级基金的主流运作模式相同，但似乎并未受到分级债...
完全封闭型债券分级基金的特点
代表产品：富国汇利、大成景丰、泰达宏利聚利、海富通稳进增利和浦银安盛增利。斯限为2～5年之间，以3年期居多，到期后一般自动转为债券型LOF产品。两类份额分别上市交易，不具有合并/分拆机制。与股票型分级...
如何利用债券回购交易提高收益率
1．正回购交易可提高债券投资收益 投资者可以买入国债、信用债或可转债，按照一定折算比例质押入库后通过正回购拆入资金，然后再次买入债券，再次质押入库后做正回购拆入资金，继续买入债券。目前交易所债券市场最...
债券回购交易的风险
逆回购交易一般没有风险，因为逆回购方直接针对的是结算公司这样的第三方。 如果债券质押方到期不能按时还款，结算公司会先垫付资金，然后通过罚款和处置质押券等方式向融资方追诉。逆回购的风险就是机会成本，也就...
债券回购交易操作技巧
债券回购交易有很多技巧，下面分别介绍正、逆回购操作技巧。 逆回购操作技巧： （1）用暂时闲置资金参与。交易所逆回购的参与者主要是除银行以外的机构投资者，比如货币市场基金、财务公司等，尤其是现在新股申购...
债券质押式回购交易操作流程
以下回购流程来源于某券商，其他券商的交易流程可能会有所不同，具体请咨询您的券商。投资者要参与债券回购交易需到证券营业部签订回购协议，很多券商允许逆回购而不用单独签协议，而正回购都要单独签协议，并且很多...
可转债的保本特性
1．可转债的概念 可转债（可转换公司债券的简称）是指投资者可以在约定时间内以约定的条件转换为股票的一种特殊的公司债券。和其他固定收益品种相比，可转债具有债权和期权的双重属性。一方面，可转债具有确定的债...
制度机会中的类债券投资举例
分级基金是国内市场中出现的新品种。作为金融创新产品，分级基金给人一种神秘的感觉，而每一次的创新都会给投资者带来新的投资机会。 1．股票分级基金A类 投资股票分级基金A类份额，取得类似债券的固定收益。分...
债券固定收益投资策略
1．资产配置策略 在认真研判宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，动态调整大类金融资产的比例；在充分分析债券市场环境及市场流动性的基础上，根据类属资产配置策略对投资组合类属资产进行最优化配置和调...
债券投资的风险及其防范
任何投资都是有风险的。风险不仅存在于价格变化之中，也可能存在于信用之中。尽管和股票相比债券的利率一般是固定的，但人们进行债券投资和其他投资一样仍然是有风险的。因此正确评估债券投资风险、明确未来可能遭受...
次贷危机的罪魁祸首：担保债务凭证
担保债务凭证（Collateralized Debt Obligation，简称CDO），是资产证券化的一种形式，以信贷资产或债券资产为基础，将这些资产进行合并、打包发行的一种新兴的金融工具。简言之，...
资产威胁的开始：资产支持债券
资产支持债券也称资产支持证券或资产证券化，是20世纪80年代金融创新中涌现的金融品种，是以某种资产组合为基础发行的债券。 具体而言，资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一...