债券收益率曲线的四种形态 债券

债券收益率曲线的四种形态

收益率曲线既然是“债券期限–收益率”之间的关系图,那么这个曲线图形有一个典型的形态。按照正常的经验,期限越长利率越高,这是对风险及流动性的补偿,也是收益率曲线最常出现的形态。但在实际的金融市场上,也经...
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国际债券市场的起源与形成

国际债券市场的起源与形成 第二次世界大战后,协助欧洲重建的马歇尔计划将150亿美元的经济援助输送到欧洲,这一数目按照通货膨胀调整后,相当于2013年的近1500亿美元之多。这些流入欧洲的美元,自然地被...
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债券价格和收益率的关系 债市

债券价格和收益率的关系

说到债券的市场价格,就不能不涉及债券到期收益率这一重要概念。到期收益率(yield to maturity,YTM)能够衡量以目前市场价格购买债券,并持有至到期日的整体投资回报水平。如果用更加数学化的...
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纯粹风险与投机风险的区别

按照风险导致的后果不同,风险可以分为纯粹风险与投机风险。 纯粹风险是指只有损失机会而无获利机会的风险。纯粹风险导致的后果只有两种:或者损失,或者无损失,没有获利的可能性。火灾、疾病、死亡等都是纯粹风险...
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客观不确定的典型例子:投币试验

客观不确定的典型例子:投币试验 在《韦伯斯特新词典》中,“确定”的一个解释是“一种没有怀疑的状态”,而确定的反义词“不确定”,也就成为“怀疑自己对当前行为所造成的将来结果的预测能力”。因此,不确定这一...
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客观不确定与主观不确定的区别

我们可以把不确定的水平分为以下三级: 第1级(客观不确定):未来有多种结果,每一种结果及其概率可知。 第2级(主观不确定):知道未来会有哪些结果,但每一种结果发生的概率无法客观确定。 第3级(主观、客...
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股指期货结算日套利的基本原理

与商品期货中只有企业法人才能进行交割不同的是,股指期货实行现金交割制度,允许个人投资者进行交割。因此,在股指结算日,仍有大批投资者活跃在期货市场上,这是结算日套利的先天条件。 股指期货结算日套利的基本...
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期现套利与跨期套利的基本步骤

1.期现套利的步骤 (1)计算股指期货的理论价格,计算股指期货无套利区间。 (2)确定是否存在套利机会(当期货价格大于现货价格时,称之为正向市场;反之为反向市场)。 (3)确定交易规模,同时进行股指合...
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阿尔法策略的类型

阿尔法策略的核心在于选股模型,主要有:多因子模型、风格轮动模型、行业轮动模型、资金流模型、动量反转模型、一致预期模型和筹码选股模型等。 多因子模型是应用最广泛的一种选股模型,基本原理是采用一系列的因子...
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量化投资的主要基础理论

量化投资的主要基础理论 人工智能是计算机科学的一个分支,它企图了解智能的实质,并生产出一种新的、能以人类智能相似的方式做出反应的智能机器,该领域的研究包括机器学习、自动推理、专家系统、模式识别、人工神...
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对中国股市进行量化择时的理论内涵

对中国股市进行量化择时的理论内涵 股市的可预测性问题与有效市场假说密切相关。如果有效市场理论或有效市场假说成立,股票价格充分反映了所有相关的信息,价格变化服从随机游走,股票价格的预测则毫无意义。从中国...
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