世界经济大危机中的投资银行 在1929年以前,由于美国规定发行新证券的公司必须有中介人,因此在其后几十年里,许多行业垄断公司的形成和发展都有投资银行参与催生和运作,投资银行控制了这些公司的债券和股票发...
美国投资银行的分类
1.特大型投资银行 能被称为特大型投资银行(Bulge-bracket Firms)的,必须在规模、市场实力、客户数目、客户实力、信誉等方面均达到卓然超群的水平,如美国的5大投资银行:美林、摩根士丹利...
国际上投资银行主要有哪四种类型?
投资银行作为资本市场上的主要金融中介机构,主要是从事证券发行、承销、交易、企业重组并购、投资分析、风险投资、项目融资等业务,在推动一国经济发展中发挥着独特而重要的作用,占有举足轻重的地位。但在资本市场...
2008年金融危机后的投资银行发生了哪些变化?
2008年开始的金融危机席卷全球,世界金融体系遭受巨大冲击,各国经济破坏严重,度日艰难,本次危机对世界影响深远。华尔街独立投行成为重灾区。贝尔斯登被摩根大通收购,雷曼兄弟破产。美林被美洲银行收购,高盛...
什么是德国投资银行发展模式?该模式的特点?
德国投资银行与商业银行始终融为一体,混业经营。 历史上,德国经济和银行业的发展经历了14至15世纪的一度兴盛繁荣和16至17世纪的一蹶不振,直到19世纪30年代德国才开始进入工业革命时期。 一方面德国...
什么是美国投资银行发展模式?该模式的特点?
从投资银行与商业银行的关系看,美国投资银行发展就是一部投资银行与商业银行分离、融合、再分离、再融合的历史。 美国投资银行发展模式主要可分为四个阶段。 第一阶段是分业阶段。 美国投资银行产生于19世纪初...
西方国家投资银行的创新业务有哪些业务?
创新是投资银行发展最根本的特征。现代投资银行业从诞生的那一天起,就没有停止过创新。 1.证券私募 私募是指融资者向少数机构投资者或个人投资者直接发售证券的方式。与证券公募不同,私募不需向证券交易管理者...
西方国家投资银行业的本源业务有哪些业务?
本源业务是投资银行业最传统的业务类型。西方国家的现代投资银行业本源业务包括以下内容。 1.证券一级市场业务 证券一级市场业务,即投资银行的证券发行与承销业务,是指投资银行在证券发行市场为融资公司或政府...
为什么国债被称为“金边债券?
为什么国债被称为“金边债券”? 我们通常将国债称为“金边债券”。这个叫法源自17世纪的英国,政府经议会批准,以每年税收收入作为担保物发行政府公债,由于当时发行的英国政府公债带有金黄边,信誉度很高,因此...

债券发行成本是什么意思?债券发行价格是什么意思?
(一)债券发行成本 债券发行成本是指发行人在发行债券过程中的支出及与发行活动相关的费用。 具体来说,债券发行成本主要包括以下内容。 ①证券印制费。这是指证券在印刷制作过程中支出的费用,包括纸张费、设计...
债券发行的目的是什么?债券发行的条件是什么?
一、债券发行的目的 企业在生产经营过程中,可能会由于种种原因而急需大量资金,如扩大业务规模、筹建新项目、兼并收购其他企业、弥补亏损等。在企业自有资金不能完全满足其资金需求时,便需要向外部筹资。通常,...
债券的基本要素是什么?债券的性质是什么?
债券是政府或企业(工商企业和金融企业)直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行的、承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 1.债券的基本要素 (1)债券的面值。 面值包括面值币种和票...
同业拆借市场的参与者、交易对象及交易方式
(一)同业拆借市场的参与者 同业拆借市场的参与者包括各类商业性金融机构,主要有商业银行及非银行金融机构,它们根据自身资产负债状况决定对同业拆借的供应或需求。 商业银行是同业拆借市场的主要成员,它既可以...
同业拆借市场的形成与发展
同业拆借市场产生于存款准备金政策的实施,伴随着中央银行业务和商业银行业务的发展而发展。为了控制货币流通量和银行的信用扩张,美国最早于1913年以法律的形式规定,所有接受存款的商业银行都必须按存款余额计...
蝶式期权组合的例子与例题
蝶式期权组合的例子与例题 例子例题 2012年5月17日ABC公司股票以50元的价格交易。当日,某投资者以6元的价格买入1张2012年6月到期,行权价格为45元的认购期权;再以3元的价格售出2张201...
蝶式期权组合的基本原理与时间耗损效应
蝶式期权组合的基本原理与时间耗损效应 蝶式期权组合(ButterflySpread)策略是为振荡市特别准备的,当市场变化趋势不明显时,股价涨了跌了都不好,原封不动反而能赚到最多。因此,投资者选择该策略...
蝶式期权组合的优点缺点
蝶式期权组合的优点缺点 蝶式期权组合(ButterflySpread)策略是为振荡市特别准备的,当市场变化趋势不明显时,股价涨了跌了都不好,原封不动反而能赚到最多。因此,投资者选择该策略可以获利。 优...
什么是代理型噪声交易
由于金融投资的高度专业性,在金融市场上能够经常见到委托资产管理行为。由于委托与受托双方对投资技巧的掌握程度不同,从而存在信息不对称,产生代理问题,引发噪声交易。 Trueman(1988)对投资基金管...
什么是信息质量型噪声交易
由于外生信息劣质而形成的噪声交易,是噪声交易的经验基础。DSSW通过一个简化的迭代模型,描述了具有外生有偏信息禀赋的投资者交易行为,并分析了这些噪声交易者的生存能力。在DSSW模型中,存在两类投资者:...
非理性泡沫理论的局限性
非理性泡沫理论的局限性 非理性泡沫的研究还处于初级阶段,存在诸多的局限,还有许多问题需要解决。 (1)没有形成理论体系,解释问题不具普遍性。赞成有效市场假说的学者认为,尽管行为金融理论可以较好地解释某...