买入可转债——特别是在面值以下或者回售价以下买入时——完全可以做到100%保底，外加少量利息。这就是可转债的确定性：100%保底，永不亏损。当然，作为投资品中的另类，可转债还有一个特点：向上不封顶（确切地讲，还是有个玻璃天花板的）。这又体现了它的不确定性：利润不封顶。
中国投资者还享有一些国际投资者都不能享有的特权，包括一切外国股神，中国政府为了保护中小投资者的利益，唯恐可转债的参与各方（尤其是发行方）利用信息优势和资金优势操控市场，为此出台了一系列中国特色的政策。可以说，国内的可转债是目前世界上条款最优厚的可转债。与国外市场上的可转债相比，其具有以下一些优势。
（1）票面利率高，投资期限短。国内可转债的票面利率平均在1.6%以上；而美国市场的可转债许多都是期限为20～30年的长期零息债，纯债券部分价值要明显低于国内可转债。
（2）到期回售价格高。国内许多可转债都设有到期回售条款，到期回售的价格通常为面值的105%～110%，如果再加上利息，按面值购买的可转债持有到期的债券收益率会高达2.5%～3%；而国外可转债的到期回售价格通常不过是按面值进行回售。
（3）初始转股价溢价率低。按历史统计来看，国内可转债的初始转股价的溢价率比较低，有些时候甚至只是象征性地上浮1%，最高的也不超过10%；但在美国，可转债的初始转股价溢价幅度大部分在20%以上，高的甚至达到50%以上，所以国内可转债为其内含的股票期权所支付的成本要低得多。
（4）转股价向下修正条件更容易触发。国内的可转债都强制性地设有转股价向下修正条款，并且满足修正条款的条件比较容易。这一条款的设置使得在可转债的基础股票价格不断下跌的情况下，其对应的可转债具有较强的抗跌性，甚至出现因预期转股价向下修正而可转债价格上升的现象。而国外的很多可转债甚至没有向下修正转股价条款，完全靠发行公司自觉申请，而且下调的概率极低，下调的幅度也很小。
（5）转股价向下修正条款更灵活。当正股进行送股、转增、配股和增发时，均会按其稀释比例相应调整转股价格。对于标的股票的现金分红是否调整转股价，国外一般不纳入转股价格调整范围。但是我国的可转债大多都将现金红利作为调整转股价格的一个因素。实际上相当于可转债持有人既取得了股票分红收益，在债券持有期内又可享受债券利息。这样的好事只有中国市场才有，连巴菲特在美国都是享受不到的，对此巴老也只能望洋兴叹了。就可转债来说，中国的投资人是幸福的。
正因为这个原因，在可转债投资人看来：可转债的面值是100%保底；进入回售期后，回售价格使底抬高，100元+当期利率，或者103元，是更高收益的100%铁底。
