重定价模型(资金缺口模型)的缺陷和局限性

重定价模型(又称资金缺口模型)是对某一特定期间内金融机构账面利息收入与利息成本之间的重定价缺口的现金流分析。它是金融机构广泛采用的一种利率风险测定和管理的模型。比如在美国,联邦储备委员会要求银行在每个...
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利率风险有哪些管理工具及方法? 债券

利率风险有哪些管理工具及方法?

利率风险很难通过分散化策略加以管理和控制,因为利率风险是一种系统性风险。因此,有人认为,管理和控制利率风险最好的策略就是利用金融衍生产品进行对冲。不能绝对地评价该说法正确与否,至少我们知道,了解利率风...
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什么是动态模拟分析度量法?

1.基本原理 20世纪90年代以来,许多商业银行纷纷采用一种比缺口分析模型和持续期模型更为完善的利率风险度量技术——模拟技术。它通常包括通过模拟利率的未来走势及其对现金流量的影响而对利率变化对收益和经...
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什么是收益分析(收入类比)度量法?

收益分析度量法又称收入类比度量法。 收益分析度量法重在分析利率变动对账面或报告收益的影响,衡量资产负债表上的应记账目所产生的赢利敏感度,是很多商业银行计量利率风险的传统方法。该方法将有关当前资产负债表...
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什么是持续期(存续期)缺口度量法? 债券

什么是持续期(存续期)缺口度量法?

1.基本概念 持续期(Duration,又译为存续期)的概念是1938年由美国经济学家麦考雷提出的,最早用于债券投资组合管理中的利率风险度量。20世纪80年代以后,持续期分析被广泛地用于商业银行资产负...
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什么是利率敏感性缺口(资金缺口分析)度量法?

1.基本概念 利率敏感性缺口度量法又称为资产-负债缺口度量法、资金缺口分析度量法或差异分析度量法,用于衡量商业银行净利息收入对市场利率的敏感程度。这种方法依据利息收入和利息支出是否会随着一般利率水平的...
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什么是净利息头寸风险?

净利息头寸风险(Net Interest Position Risk)。 一家商业银行的净利息头寸也能使其承受额外的利率风险,它可以被看成是另一种形式的基本点风险。当一家商业银行的生息资产总额超过其有...
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什么是成熟期不相匹配的风险?

成熟期不相匹配的风险(Maturity-mismatch Risk)。 1978—1983年,美国许多负债敏感金融机构的亏损经历使银行家开始认识到了缺口头寸所具有的风险。联邦和各州的金融监管机构也因此...
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基本点风险的两种表现形式?

基本点风险是由于对具有类似定价性质的不同工具在利率调整上的不完全相关性造成的风险。它是由于商业银行存贷利率变动方向和幅度的差异引起净利息收入的变动。 基本点风险主要有两种表现形式: 一是存贷款利率波动...
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重新定价缺口是什么意思?

重新定价风险是指产生于银行资产、负债到期日的不同(对固定利率而言)或重新定价时间不同(对浮动利率而言)的风险,由于这些重新定价的不相匹配性,当利率发生变化时,它们可以使银行的收益和主要经济价值暴露于不...
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什么是隐含期权风险(选择性、期权性风险)?

隐含期权风险 隐含期权风险又称为选择性风险、期权性风险(Optional Risk)等。 一般而言,利率水平如果发生较大的变化,将会促使借款者提早偿还他们的银行贷款,或者促使存款户提前从银行取出他们的...
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巴塞尔委员会定义的利率风险类型有哪些?

1997年9月,巴塞尔委员会发布了《利率风险管理原则》,其中将利率风险按照其产生的原因分为重新定价风险(Repricing Risk)、收益曲线风险(Yield Curve Risk)、基本点风险(B...
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商业银行利率风险的产生原因有哪些?

1.利率风险的概念 巴塞尔委员会在1997年9月发布的《利率风险管理原则》将利率风险界定为银行的财务状况暴露在利率变化之中。 所谓利率风险,是指在利率市场化条件下,由于利率波动而引起的金融机构资产、负...
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国际债券有哪些分类?

债券是筹资者(债务人)向投资者(债权人)借款而公开发行并保证按期还本付息的一种凭证。国际债券是指各种国际机构、各国政府以及企(事)业法人遵循一定的程序在国际金融市场上以外国货币为面值发行的债券。世界债...
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债券发行成本是什么意思?债券发行价格是什么意思? 债券

债券发行成本是什么意思?债券发行价格是什么意思?

(一)债券发行成本 债券发行成本是指发行人在发行债券过程中的支出及与发行活动相关的费用。 具体来说,债券发行成本主要包括以下内容。 ①证券印制费。这是指证券在印刷制作过程中支出的费用,包括纸张费、设计...
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债券发行的目的是什么?债券发行的条件是什么?

一、债券发行的目的  企业在生产经营过程中,可能会由于种种原因而急需大量资金,如扩大业务规模、筹建新项目、兼并收购其他企业、弥补亏损等。在企业自有资金不能完全满足其资金需求时,便需要向外部筹资。通常,...
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债券的基本要素是什么?债券的性质是什么?

债券是政府或企业(工商企业和金融企业)直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行的、承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 1.债券的基本要素 (1)债券的面值。 面值包括面值币种和票...
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债券收益率曲线的四种形态 债券

债券收益率曲线的四种形态

收益率曲线既然是“债券期限–收益率”之间的关系图,那么这个曲线图形有一个典型的形态。按照正常的经验,期限越长利率越高,这是对风险及流动性的补偿,也是收益率曲线最常出现的形态。但在实际的金融市场上,也经...
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标准普尔公司把长期债券分为12级

标准普尔公司把长期债券分为12级 AAA级:最高质量债券。这种债券的还本付息能力极强。 AA级:高级别债券。这种债券的还本付息能力很强,但略逊于AAA级债券。 A级:中上级债券。这种债券的仍有较强的还...
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穆迪公司将长期债券分为三等九级

穆迪公司将长期债券分为三等九级 Aaa级:质量最高的债券。这种债券投资风险小,本金收回无问题且有稳定的利润来源保证利息的支付,任何可预见的变化不会损害它的发行地位。 Aa级:高质量的债券。这种债券有很...
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