逆回购交易一般没有风险,因为逆回购方直接针对的是结算公司这样的第三方。
如果债券质押方到期不能按时还款,结算公司会先垫付资金,然后通过罚款和处置质押券等方式向融资方追诉。逆回购的风险就是机会成本,也就是失去了逆回购期间选择其他更高收益品种的机会。在正回购交易中最大的风险是欠库和欠资。
所谓欠库就是指当债券折算率降低后没能及时补足债券,致使标准券可融资的资金量小于直接融入到的资金量。
所谓欠资就是指当质押债券到期需要还款时,账户上可用资金不足以归还融资的资金及应付的利息。当出现欠库或欠资时,会被罚款甚至收回回购交易的权利。
防止欠库或欠资的方法是:每周三晚上查看沪深交易所最新的标准券折算率,如果折算率降低,就要在周五前补足债券。
如果账户没有就要再次买入质押入库,再次买入也只需买入要求的数量(比如100张)就行了,而没有必要再买入1000张入库。
做融资方在到期前一定要在账户上存入足够的资金,比如1日回购,则T+1日收市前账户上就要有足够的资金,来源可以是新转入的资金,可以是卖出证券或者债券出库后卖出债券获得的资金。