什么是代理型噪声交易

由于金融投资的高度专业性,在金融市场上能够经常见到委托资产管理行为。由于委托与受托双方对投资技巧的掌握程度不同,从而存在信息不对称,产生代理问题,引发噪声交易。 Trueman(1988)对投资基金管...
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什么是信息质量型噪声交易

由于外生信息劣质而形成的噪声交易,是噪声交易的经验基础。DSSW通过一个简化的迭代模型,描述了具有外生有偏信息禀赋的投资者交易行为,并分析了这些噪声交易者的生存能力。在DSSW模型中,存在两类投资者:...
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非理性泡沫理论的局限性

非理性泡沫理论的局限性 非理性泡沫的研究还处于初级阶段,存在诸多的局限,还有许多问题需要解决。 (1)没有形成理论体系,解释问题不具普遍性。赞成有效市场假说的学者认为,尽管行为金融理论可以较好地解释某...
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理性泡沫理论的局限性

理性泡沫理论主要面临实证检验上的困难。现有的对理性泡沫的实证检验一般分为两种方法:一种方法是指定一类特定的泡沫,先假设其存在,然后通过一定的统计方法来寻找是否存在这种类型的泡沫。但是,想要用一种类型的...
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行为金融学与数理金融学的区别

通过对数理金融学到行为金融学的发展演变过程的分析,我们可以发现,数理金融学和行为金融学的根本区别有三个方面:一是假设基础不同,二是研究逻辑不同,三是方法和本质不同。 (一)假设基础不同 斯蒂格利茨(2...
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纯粹风险与投机风险的区别

按照风险导致的后果不同,风险可以分为纯粹风险与投机风险。 纯粹风险是指只有损失机会而无获利机会的风险。纯粹风险导致的后果只有两种:或者损失,或者无损失,没有获利的可能性。火灾、疾病、死亡等都是纯粹风险...
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客观不确定的典型例子:投币试验

客观不确定的典型例子:投币试验 在《韦伯斯特新词典》中,“确定”的一个解释是“一种没有怀疑的状态”,而确定的反义词“不确定”,也就成为“怀疑自己对当前行为所造成的将来结果的预测能力”。因此,不确定这一...
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客观不确定与主观不确定的区别

我们可以把不确定的水平分为以下三级: 第1级(客观不确定):未来有多种结果,每一种结果及其概率可知。 第2级(主观不确定):知道未来会有哪些结果,但每一种结果发生的概率无法客观确定。 第3级(主观、客...
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利润推进型通货膨胀的特征

利润推进型通货膨胀的特征 成本推动型通货膨胀的另一成因是利润的推进,其前提条件是存在着物品和服务销售的不完全竞争市场,在完全竞争市场上,商品价格由供求双方共同决定,没有哪一方能任意操纵价格。 但在垄断...
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工资推进型通货膨胀的特征

工资推进型通货膨胀的特征 这种理论是以存在强大的工会组织,从而存在不完全竞争的劳动市场为假定前提的。在完全竞争的劳动市场条件下,工资率取决于劳动的供求,而当工资是由工会和雇主集体议定时,这种工资则会高...
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消费信用的特点特征

消费信用的特点特征 (1)扩大需求,提高消费能力。 通过消费信用形式,可以刺激经济发展,缓解消费者有限的购买力与不断提高的生活需求的矛盾;消费信用是一种有利的促销手段,可开拓销售市场,促进商品生产和流...
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中国澳门地区的货币制度

中国澳门地区的货币制度 澳门元,又称澳门币,是中华人民共和国澳门特别行政区的法定流通货币。澳门的货币政策由澳门金融管理局管理。 现在,澳门币的纸币由澳门金融管理局授权大西洋银行与中国银行澳门分行发行,...
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中国香港地区的货币制度

中国香港地区的货币制度 港元,又称港币,是中华人民共和国香港特别行政区的法定流通货币。港元的纸币绝大部分是在香港金融管理局监督下由三家发钞行发行的。 三家发钞银行分别为:汇丰银行、渣打银行和中国银行香...
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征信体系政府主导型模式的特征

征信体系政府主导型模式的特征 征信体系是指由与征信活动有关的法律规章、组织机构、市场管理、文化建设、宣传教育等共同构成的一个体系。征信体系的主要功能是为借贷市场服务,但同时具有较强的外延性,也服务商品...
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法定存款准备金率的优点和缺点

法定存款准备金率的优点和缺点 法定存款准备金率的优点主要有: 第一,中央银行是法定存款准备金率的制定者和施行者,中央银行掌握着主动权。 第二,通过法定存款准备金率影响货币乘数作用于货币供给,作用迅速、...
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