参与期权交易的重要性在国际各个市场、各种论坛、各种学术研究、各个企业的实证都已经给了相当的经验佐证，现在从以下四个角度说明交易期权的重要性与必要性。 一、因应行业需求，维持实体企业竞争力 从行业与企业...

期权这个金融工具是20世纪金融创新的产物，它极大地丰富了风险管理领域的功能，但正因为如此，投资大众普遍都被这个金融创新的大帽子震慑住了，认为金融创新的工具肯定困难且复杂，但其实有很多观念在日常生活的买...

2010年中国已经正式超过日本成为全球第二大经济体，整体规模在世界的供给与需求的环节里扮演着至关重要的角色，但国际经济环境日渐成熟，金融交易日趋科技化，造成各种金融商品价格波动越来越激烈，而规避价格波...

使用动机 如果投资者不看空市场，认为标的股票价格在到期日不会低于盈亏平衡点，便可以卖出认沽期权，获取权利金收入。 损益说明 表4.6 损益说明 图4.4 卖出认沽期权的损益情况 基本原理 当投资者认为...

使用动机 如果投资者看空市场，认为标的股票将下跌，可以买入认沽期权以便在股价下跌中获得收益。 认沽期权的行权价与标的价格的关系如表4.4所示。 表4.4 认沽期权的行权价与标的价格的关系 损益说明 表...

使用动机 如果投资者对市场不看多，认为标的股票的价格在到期日不可能超过盈亏平衡点，则可以卖出认购期权以获取权利金收入。 损益说明 表4.3 损益说明 图4.2 卖出认购期权的损益情况 卖出认购期权的时...

使用动机 买入认购期权是所有期权策略中最基本的一种。认购期权很好理解，它是一种购买的权利，当投资者看多市场，认为标的股票将上涨，便可用较少的资金获取股价上涨带来的杠杆收益。 认购期权的行权价与标的价格...

股票期权始于20世纪70年代，是西方兴起的一种用来激励经理人员的报酬制度。以期权计划为代表的长期激励机制在美国已得到广泛的推行，股票期权创造性地以股票升值所产生的差价作为对企业经营人员人力资本的一种补...

在期货市场不断完善的基础上，人们又开发了一些更为复杂的金融工具，期权就是一种。期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利。期权是在期货的基础上产...

当交易者在确定某个标的期权合约的隐含波动率时，有可能会犯两种错误：一是对波动率自身的预测错误，二是错在预测波动率的途径上。前者是对波动率绝对水平的预测问题，这种预测的最终正确答案只能等期权到期时反过来...

在一个稳定的随机过程中“低买高卖”？这看上去是一个只赚不赔的买卖，似乎违反了我们对收益与风险成正比的基本认识。事实当然不是这样。波动率交易本身仍然存在一定的风险。正如我们上文所说，隐含波动率的历史统计...

投资者在进入市场之前，先需要制定一个计划，并且将这个计划写下来，它既可以为投资者提供具体的决策，还可以约束投资者的不理性行为。这种计划被称为一种形象化的技术。 就好比在打高尔夫球的时候，在挥杆击球之前...

对于普通的初级投资者来说，并没有十分丰富的风险分析与控制资源，不可能像专业的大机构投资者一样进行严密的、高深的风险分析和测算。那么以下几点注意事项，则能够成为初级投资者在期权市场投资的基本口诀，相信能...

期权是一种金融衍生产品，可以对冲期货和现货交易中产生的巨大风险。但是，期权交易本身也存在风险，所以要认清期权交易风险，并做好风险控制。 价格变动风险 （1）买入认购期权，买方的收益会随着标的物价格的上...

期权交易的投资资本多少与其说是个数量门槛，还不如说是个心理门槛，它取决于多种因素，其中也包括风险偏好。如果投资者是个保守主义者，那么期权交易就不要投资超过10%的总资本，对期权交易中的某笔期权投入不要...

期权投资过程中，常会遇到一些误区，处理不慎就是陷阱。 轻信 不要轻信任何听到的关于交易的事，运用你学过的知识作为指导，找出适合投资者的原则。当同行告诉你在某个特定市场即将发生的事情，或者是他们的建议，...

一般地，影响期权价值的主要变量有：标的证券的当前价格、期权的行权价、期权的到期剩余时间、当前的无风险利率、标的证券的预期波动率以及分红率（如果标的证券在期权存续期内分红）。 标的证券价格 标的证券价格...

期权的时间价值表示在期权剩余有效期内，标的股票价格变动有利于期权持有者的可能性。期权离到期日越近，期权时间价值越低，直至到期时最终消失为零。 表1-1期权的时间价值计算

期权的内在价值反映期权持有人可以按照比现有市场价格更优的条件买入或者卖出标的股票的收益部分，只能为正数或者为零。只有实值期权才具有内在价值，平值期权和虚值期权都不具有内在价值。实值认购期权的内在价值等...

近年来，世界几大交易所都在通过各种方式来发展自己的衍生品市场，尤其是股票期权。如纽交所NYSE通过并购方式进行扩张，以2009年计算，NYSEAmex、NYSEArcaOptions和NYSELiff...