小资本撬动大利润:期权

2019-12-2409:20:08小资本撬动大利润:期权已关闭评论

在期货市场不断完善的基础上,人们又开发了一些更为复杂的金融工具,期权就是一种。期权又称选择权,是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利。期权是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。

让我们通过一个例子来阐释这种有趣的金融工具。

小王是一家高科技上市公司(以下简称“A公司”)的CEO,在他刚刚接手公司时,公司的效益一般,公司的股价是10元/股,而公司董事会为了激励小王将公司带入高速增长的轨道,许诺在年终给予小王以10元/股的价格购买公司股票的100万份股票期权。经过一年的努力,小王成功将公司的利润翻番,而公司的股价也因业绩被看好而大涨至20元/股,小王也获得了这100万份股票期权。小王进行行权,通过10元/股的价格购买了100万股股票,再以20元/股的价格卖出,每股赚了10元,通过这次期权交易,小王总共赚了1 000万元。

有一家投资公司看上了A公司的发展前景,以每份2元的价格买入100万份A公司的看涨期权,总共花费200万元。该投资公司在一年后行权。一年后,A公司的股票从10元涨到20元一股,该投资公司进行行权,以10元/股的价格买入,再以20元/股的价格卖出,这样,100万股期权共赚得1 000万元,减去之前支付的200万元的期权费用,共赚得800万元。

而在第二年,另一家投资公司也看好A公司未来的发展,以每份2元的价格买入100万份A公司行权价格为20元/股的看涨期权,共花费200万元。但是A公司在第二年经营不利,股价跌到15元/股,这样这家投资公司便不会行权,损失200万元。

从上述案例中我们可以看到期权的实质。在期权交易中,买入一定价格的看涨期权,在支付一笔很少的权利金后,便可享有买入相关期货的权利。一旦价格上涨,便履行看涨期权,以低价获得期货多头,然后按上涨的价格水平高价卖出相关期货合约,获得差价利润。如果价格没有上涨而是下跌,则可放弃或低价转让看涨期权,其最大损失为权利金。看涨期权的买方之所以买入看涨期权,是因为通过对相关期货市场价格变动的分析,认定相关期货市场价格较大幅度上涨的可能性很大。

期权交易与期货交易之间既相互联系又相互区别。两者均是以买卖远期标准化合约为特征的交易。而在价格关系上,期货市场价格对期权交易合约的敲定价格及权利金确定均有影响。一般来说,期权交易的敲定价格是以期货合约所确定的远期买卖同类商品交割价为基础,而两者价格的差额又是权利金确定的重要依据。期货交易是期权交易的基础,交易的内容一般均为是否买卖一定数量期货合约的权利。期货交易越发达,期权交易的开展就越顺利。但是由于两者购买形式的不同,所支付的费用与可能获得的收益和损失则完全不同。应该注意到,两者都会面临比较大的风险,很可能所有的投资都无法收回,这就需要投资者在投资这类金融衍生产品时格外小心。

【小贴士】

期权这种金融衍生工具的最大魅力就在于可以使期权买方将风险锁定在一定的范围之内—权利金的数额,而收益则根据相关金融资产的价格变动而定。因此,期权对买方来说,可以实现有限的损失和无限的收益,是一种规避风险的理想投资工具。

  • 版权声明:本篇文章(包括图片)来自网络,由程序自动采集,著作权(版权)归原作者所有,如有侵权联系我们删除,联系方式(QQ:452038415)。