多空道

传统金融学假定金融资产的价格已经反映了所有市场中的信息（有效市场假说），因此投资者不能用公开信息去预测资产价格来获得超额收益率。比如在有效的金融市场上，股票价格已经反映了当前所有的公开信息，因此只利用...

1.回归简单-指数化投资法 “面对复杂,请回归简单” 投资大师约翰 ·鲍格尔这样说。 鲍格尔深信,战胜市场的最简单、同时也是最有效的方法,就是以最低成本买进并持有一个国家的全部上市公司的股票,而持有这...

1.理论与应用一道氏理论的缺陷 在《股市趋势技术分析》中,关于道氏理论的论述并不是很多,但却指出了通常认为的道氏理论的缺陷: (1)信号过于迟缓。 这种指责有时会十分不客气地表述为“道氏理论当然是一个...

1.市场走在前面-市场提前反映经济状况 有欧洲巴菲特之称的科斯托兰尼曾这样描述市场: “一般来说,消息不产生价格波动,而是价格波动产生消息,这无论在巴黎、 伦敦还是纽约都是一样。 一天的交易结束后,每...

1.投资之道-投资者必不可少的修炼 比格斯认为投资者散户要在市场中获利,就一定要加强自身的投资技能与心理素质: (1)所有的投资,心态永远比技术要重要。 如果你没有准备好那焦灼的心理煎熬,那么最好尽早...

1.三大假设-道氏理论的基础 期货市场是买卖期货合约的市场,普遍地认为期货投资需要具备贸易和金融两大领域的相关知识,期货分析师担当着这个市场中重要的指导投资行为的角色。 期货投资作为一门应用科学,有其...

1.暴风雨前夜-盲目的乐观与悲哀的反思 加尔布雷斯认为: 无论股票还是房地产、艺术品的价格都有一个循环往复的过程:当乐观情绪及其市场效应成为常规,价格会涨得很高,然后因为种种原因跌到谷底。 价格的下跌...

1.群体认识-被强化的个人信念 勒庞的群体观点认为,在群集情况下,个体放弃独立批判的思考能力,而让群体的精神代替自己的精神,进而,放弃了责任意识乃至各种约束,最有理性的人也会像动物一样行动。 群集时还...

古斯塔夫·勒庞,法国社会心理学家,著有《各民族进化的心理学规律》、 《法国大革命和革命心理学》、《战争心理学》等,其中以《乌合之众一大众心理研究》最著名。 《乌合之众一一大众心理研究》是一本当之无愧的...

1  泡沫的产生-催生泡沫的若干因素 《非理性繁荣》研究的是投机性市场行为、人类的易犯错误性、和资本主义体系的不稳定性。 书中,希勒的研究数据都扣除了通货膨胀,是一个理智的策略,但是对于没有其他更好的...

与那些语不惊人死不休而又往往测不准的经济学家不同,罗伯特·希勒虽然非常有名气但却始终谨言慎行。 罗伯特·希勒很少作预测,但所作的每一次预言都最终应验。 例如,20世纪90年代后期,美国的股票市场在新经...

《客户的游艇在哪里》书名来自于一个华尔街的小段子,这个段子说: 很久以前,一个乡下来的观光客去参观纽约金融区的奇观。 当他们一行人到达巴特利时,向导指着停泊在海港的豪华游艇说:“看,那就是银行家和证券...

1.代理问题-代理制度合理与否 施维德告诉我们这么一个事实,投资银行或者交易员与经纪人的利益与投资者的利益是有区别的,对我们有益的事有时并不有利于他们,而对他们有利的事也往往不利于我们。 最经常提到的...

《客户的游艇在哪里》讲的是1929年美国股市崩盘前后的故事,书中描绘了金融中介机构的盈利之道及随时可能出现的忽视客户利益的腐败。 令人惊叹不已的是,这本书并不仅仅是华尔街闹剧集,不同于其他描写投资市场...