非理性繁荣:主要内容、理论观点、读书笔记、心得感悟

2020-02-0512:18:04非理性繁荣:主要内容、理论观点、读书笔记、心得感悟已关闭评论

1  泡沫的产生-催生泡沫的若干因素

《非理性繁荣》研究的是投机性市场行为、人类的易犯错误性、和资本主义体系的不稳定性。

书中,希勒的研究数据都扣除了通货膨胀,是一个理智的策略,但是对于没有其他更好的投资标的的投资者来说,用途则要大打折扣。希勒总结了促使市场泡沫产生的12个因素:

(1)市场经济的快速发展和业主社会,产权、股权、企业所有权。

(2)政治和文化的变迁促进了商业成功,社会更敬仰企业家,资本利得税降低。

(3)新的信息技术.

(4)货币政策和格林斯潘对策。

(5)生育高峰被公众注意到而不仅仅是这件事情本身的影响。

(6)媒体对于财经的关注。

(7)分析师和专家们职业性和利益性乐观预测。

(8)固定缴费养老金计划的推行。

(9)共同基金的增长.

(10)通胀回落和货币幻觉的影响。

(11)技术、热情、工具、衍生品等引起交易额的增加。

(12)赌博机会的增加。

比较重要并容易被漏掉的:

业主社会、期权激励、股票更被喜欢、社会对于财富安全的保障、炫耀等文化变迁、资本利得税降低、生育高峰的观点而不是本身、媒体、交易技术与成本、分析师专业人士的推波助澜、股票的供给与需求。

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