经济学原理
英国经济学家凯恩斯提出的“流动性陷阱”假说，指当一定时期的利率水平降到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。在市场经济条件下，人们一般是从利率下调刺激经济增长的效果来认识流动性陷阱的，一旦发生流动性陷阱，再宽松的货币政策也无法改变市场利率，从而使得货币政策失效。
例子案例举例
1985年美日双方达成日币增值的广场协议后，日本出口量大大降低，进口量有增无减，国内就业压力变大，在国际市场上的竞争力也直线下降。
从1990年开始，为了拉动消费，日本政府大幅度下调了银行存贷款利率，这在一定程度上拉动了消费，但效果仍然不明显。于是在1991年到2000年间，银行存贷款利率直线下降，最后已经降为了“零利率”，但奇怪的现象出现了，1993年之前利率下降还能刺激人们消费，可1993年之后，人们似乎已经不在乎利率了，即使下降为“零利率”，人们依然选择存款，而贷款的人却越来越少。
案例中，为了拉动国内消费，日本政府采取了降低利率的政策，可是效果恰恰相反。利率下降到“零利率”时，人们仍然选择存款而不是消费或投资，这就是经济学中典型的“流动性陷阱”现象。
“流动性陷阱”又称为“凯恩斯陷阱”，由英国经济学家凯恩斯在1936年最早提出的。是指在通货紧缩、总供求不足等经济衰退的大环境中，在市场风险与投资前景不明朗的情况下，即使银行提供最低存贷款利率（甚至是“零利率”或“负利率”），人们仍然选择持有现金以规避风险的现象。
一个国家发生流动性陷阱时，通常会表现出三个特点。
一是整个宏观经济环境出现大萧条，国民消费能力普遍偏低，失业现象严重；
二是利率直线下降，甚至出现零利率或负利率，但货币政策已经明显起不到调节存储消费的作用，存款的人不断增加，贷款或投资的人数不断下降；
三是货币需求弹性较大，并呈现出继续扩大的趋势。
2012年7月，中国人民银行再次下调金融机构人民币的存贷款基准利率，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。肖剑龙发现活期存款利率只有0.35％，最长五年的定期存款利率也只有4.75％了。如此算来，10万元存款存一年会比以前少近600元。可他发现，视利息损失如命的老妈却很淡定，这让他很不解。
“妈啊，你看银行的存款利率又下调了，越存越不值钱了。倒不如把你的钱取出来借我再买一套房子得了，还能实现保值。要不，借我炒股或者投资黄金也行啊。我给你高利率，怎么样？”肖剑龙趁一次晚饭过后，如此劝诱老妈。不想，老妈却慢悠悠地笑着说：“你小子是不是替国家着急了回来套你老妈的存款花？趁早别打这个主意，我早想过了，这钱是我们老两口儿的救急钱，人老了病自然就多了，万一有个啥的也免得你们临时抓瞎；二呢，经济形势现在不好，物价这么高，股市也起不来，存银行是最稳妥的减少损失的办法；三呢，银行总不能无限期下调利率吧，调得越低上涨的空间就越大。所以，目前我们就等着，等经济形势好的时候再做打算吧。”肖剑龙目瞪口呆，他没想到这新时代的老太太竟然说出了这么深刻的道理。
事实上，一个国家流动性陷阱产生的原因有很多，如私人部门对通胀的预期较低、长期实行低利率或货币发行过多等都会导致货币政策混乱，从而导致人们消极投资，积极存款，发生流动性陷阱。凯恩斯指出，在这种情况下，每一次降低利率反而会增加愿意持有现金的人数。因为在经济环境不稳定的情况下，购买国债等投资的收益也非常小，而且还有下跌的风险。然而由于存款利率已经降到了最低程度，人们往往会产生一种不久之后利率一定会上升的推测，从而更加坚定了他们选择持有现金的信念。
