经济学原理
套利通常指在某种实物资产或金融资产(在同一市场或不同市场)拥有两个价格的情况下,以较低的价格买进,较高的价格卖出,从而获取无风险收益。套利交易模式可分为四大类,分别为:股指期货套利、商品期货套利、统计套利和期权套利。
例子案例举例
古羽是西坪村头脑最灵活的人,村民们常说“在他身上要是插上羽毛,能比猴子都精”。
他经常在别人看到却没想到的地方发现赚钱的机遇。有一次,他进城探亲,亲戚请他在饭馆吃饭时,他发现城里人都爱吃一种野菜,而这种野菜在他们村子的地里到处都是,于是回到家后他便开始挖这种野菜,然后找车拉到城里去卖。由于货源充足,又新鲜环保,价钱贵点竟然也让他赚足了好几个月的钱。
还有一次,他发现来村子里收购玉米种的公司或机构报出的价格会随着月份的变化而变化,一月份最低,七月份最高。于是他就在每年一月份时积一笔钱收购玉米种,然后储存在自己家中,等到七月份时再全部高价卖出,在这一买一卖当中,古羽又尝到了交易的甜头。
故事中,古羽先是从地里挖免费的野菜拿到城里去卖,然后又把玉米种低价买入、高价卖出,这些行为都是利用价格差赚钱。在经济学中,这就是典型的“套利”行为。
“套利”是指一种利用不同市场、不同时间或不同商品所形成的价格差异来牟利的投资方式。通俗地讲,“套利”的赢利方法就是通过低价买进、高价卖出来获取中间差价。需要注意的是,只有价差超出了交易费用,“套利”行为才会发生。这也给市场带来了一大好处,那就是市场上任何商品的价格发生较大差异时,都会通过“套利”行为而将其控制在一定范围之内。一般来说,“套利”主要分为跨期套利、跨市套利和跨商品套利三种。
“跨期套利”是套利行为中最常发生的一种。它是指同一产品在不同时期的正常价格差出现异常变化时,进行交易而获利的行为。如故事中古羽利用一月份和七月份玉米种的价格差来赚钱,如果将现实货物换成合约就属于跨期套利。
“跨市套利”则指不同交易地点形成的套利行为,如纽约交易所和北京交易所都进行A产品的期货交易,每年这两个交易地点都会出现价差超出正常范围的情况,于是便为跨市交易提供了可能。交易者从价格较低的一方买入A产品合约,同时卖出价格较高一方的合约。等到价格恢复正常时,再将双方合约对冲平仓卖出。
“跨商品套利”是指利用关联度较高的两种商品(如双方具有可替代性或受同一供求关系影响)之间的价格差进行交易,交易要求同时买进和卖出。如大豆和豆粕就属于关联度很高的两种商品。
无论是哪一种套利,都具有风险性小、可控性强的特点。因为套利最终都会把价差控制在一定范围之内,这就在一定程度上控制了它的风险性和利润空间。当然,套利也一样可以获得暴利,但往往不是一蹴而就的,而是需要在长期坚持中瞅准时机,果断决策,从而积累财富。