1987年10月19日,“黑色星期一”再次降临华尔街,美国爆发了历史上最大的一次崩盘事件。道琼斯指数一天之内重挫了508.32点,跌幅达22.6%,仅6.5小时之内,纽约股指就损失5 000亿美元,其暴跌幅度之大、速度之快震惊了整个金融世界,并迅速在世界股票市场引起了连锁反应,各国股市均受到严重冲击,人们再次陷入了较1929年股灾时有过之而无不及的惶恐之中。
第二次世界大战结束后,美国逐渐从1929年股灾的阴影中恢复过来,经济保持平稳增长,通货膨胀率和失业率都大大降低,投资者重新恢复了信心,证劵市场再度活跃起来。到了20世纪50年代,股指大幅上升,1966年时达到了一个顶峰,道琼斯工业指数接近1000点。此后,受石油危机、“水门事件”等影响,虽也经历过下滑,但到了80年代初期,股价又开始继续回升。1982年10月21日,股价为1036点,突破了近10年前的最高点,11月3日达到1 065点,创战后最高纪录,到1986年12月,已达到1896点,进入1987年后,股价涨势更加迅猛。
然而,在这段长达几十年的股市繁荣的背后,也埋下了重重阴影。首先是1973—1975年,以美元为中心的布雷顿森林体系瓦解,美国爆发了“二战”之后最严重的一次经济危机,通货膨胀加剧,失业率大幅上升。而从“二战”结束后就开始的美苏军备竞赛,也在极大程度上削弱了美国的经济实力。美国的贸易赤字和财政赤字都在以惊人的速度增长,1986年,美国负债已高达2500亿美元,成为世界第一大债务国。与此同时,巨额国际游资及私人资本源源不断地流向了美国市场,这些资金往往是以追求短期利润为目的而在股市上从事投机交易,因而促进了股价的持续攀升,造成了股市的虚假繁荣。
1986年9月,西方七国财长齐聚华盛顿,贝克财长敦促各国帮助美国削减贸易赤字,却无果而终。此时的华尔街已经出现了波动。1987年2月,七国财长再聚卢浮宫,就稳定不断下降的美元汇率问题达成“卢浮宫协议”。同年6月,美外贸月赤字创最高纪录,达157亿美元。此后,从8月25日开始,美国股市出现较大波动,呈现跌势。进入10月,跌幅更加明显。10月5日至9日,道琼斯工业平均指数下跌了158.78点,第二周又下跌了235.48点,其中仅10月16日一天就下跌100多点。
1987年10月18日早上,因在之前美国为稳定金融市场上调官方利率时,联邦德国也紧随其后一起上调美元利率。贝克财长在电视节目中发表讲话称:“如果联邦德国不降低利率以刺激经济扩展,美国将考虑让美元继续下跌。”此话一出,华尔街上空笼罩的阴云已浓重到了几乎滴水的程度。
1987年10月19日,星期一,上午9:30,纽约股票交易所开盘钟声敲响之后,市场马上陷入疯狂状态,道琼斯工业平均指数仅在开盘瞬间就跌去67个点。卖出指令像潮水般涌来,其数量之庞大几乎令纽约股票交易所计算机系统陷入瘫痪状态。交易所内200台微机从未处理过如此巨大数量的交易,以至于计算显示甚至落后于实际交易20分钟;中午,计算机系统中的指定指令转换系统慢了约75分钟,因容量不足,传送到系统中的3.96亿股的交易中竟有1.2亿股没有得到执行。
在数量惊人的抛盘打压下,荧屏上尽数翻起绿盘,道琼斯指数疯狂下泻。开盘不到1小时,道指已下跌104点,到上午11:00,道指仍在直线下跌。局势显然已经无法控制,期间有人提议关闭市场,止住下泄势头,但也仅是提议而已,无人敢站出来下这个决定。交易所主席约翰·费兰的一番话表明了管理层最终的态度:“说老实话,全世界都把这个交易所看作美国经济的象征,你装也得装出个撑得住的样子。”
下午2:00,道琼斯指数已经下挫250点,有4亿多股股票易手,计算机比实际交易速度落后了100分钟。此时,距收盘还剩两个小时,人们在不停地呼喊、奔跑、打手语,华尔街一片混乱。下午2:05,道指上升350点,成功冲过2 000点,但此次反弹仅维持了一瞬间。下午2:30左右,股价走势似乎有走好迹象,然而反弹受阻,此处出现了新一轮下降趋势。此时,距收盘仅剩1个多小时,然而在这令人感到窒息的短短1个多小时内,道琼斯指数再度下挫250点,有2亿股易手。
下午4:00,收盘钟声敲响。道琼斯指数下降了508.32点,由2246.72点狂跌到1738.470点,跌幅达22.6%,创下了一天下跌的最高纪录。5030亿美元——一笔相当于法国全年国民生产总值的股票面值就这样消失了。
在当天纽约股票交易所挂牌的1600种股票中,除52种股票外,其余全部下跌。其中1 192种股票跌到52个星期以来的最低水平,就连蓝筹股也不例外。通用电气公司的股票下跌了33.1%,电报电话公司下跌了29.5%,可口可乐公司下跌36.5%,运通公司下跌38.8%,波音公司下跌29.9%……所有大公司的股票几乎都狂跌了30%左右。
“一切都失去了控制”“这是美国证劵史上最黑暗的一天”。这一天让无数的投资者损失惨重,富人们首当其冲,世界首富萨姆·沃尔顿一天之内在股票上损失了21亿美元,比尔·盖茨损失了39.45亿美元,许多百万富翁一夜之间沦为贫民,而最悲惨的还是那些将毕生积蓄投入股市的普通股民,他们原本是想借牛市为自己多赚些养老钱,谁知一天之内就变得血本无归。因承受不住股市暴跌和不堪债务的重压,许多人精神彻底崩溃,自杀的消息不断传来。银行破产,工厂倒闭,企业裁员,社会动荡,整个美国人心惶惶。
这场股市崩盘不仅震动了美国,也震动了全世界,股市暴跌在全球金融一体化的时代迅速产生了“多米诺效应”。 1987年10月19日当天,东京股票交易所一开盘,股票价格便开始直线下跌,日经225指数下跌了620点,跌幅为14.9%;香港恒生指数下跌421点,跌幅为11.3%;新加坡海峡时报指数下跌169点,跌幅为12.4%;澳大利亚所有普通股价格指数下跌80点,跌幅为3.7%;此外,伦敦、巴黎、法兰克福、多伦、米兰、阿姆斯特丹等股市均有6%~11%不同程度的下跌。
其后的一周内,局势进一步恶化,各国股指继续下跌,其中尤以香港为最,继19日遭遇暴跌之后,20日早晨香港联合交易董事局宣布停市4天,而重新开市之后,10月26日,再度出现猛烈抛盘,恒生指数狂泄1126点,跌幅达33.5%,创历史跌幅最大纪录。同时,东京、悉尼、曼谷、新加坡等股市也在持续下跌。亚洲股市暴跌的消息传回了欧美,又再次引发了欧美股市的下跌。
据统计,1987年10月19日至26日,因股市狂跌造成的财富损失高达2万亿美元,这个数字是第二次世界大战造成的所有损失的5.92倍,是名副其实的“失控的大屠杀”。