1940年11月28日,纽约曼哈顿一处酒店内传出一声枪响,一位花甲老人饮弹自尽,他留给家人的遗书中写着:我的一生是一场失败。这位老人,就是曾被誉为华尔街投机之王的杰西·利弗莫尔(Jesse Livermore)。
杰西·利弗莫尔出生于美国马萨诸塞州,14岁时,他来到波士顿一家经纪行打工,当时他的主要工作就是往行情板上记录行情,在这里,他第一次接触到了股票和债券交易,同时也挖掘出了自己预测股票变动趋势的天赋。21岁时,利弗莫尔怀揣2500美元,单枪匹马闯入纽约华尔街,开始了自己的做空投机生涯。
1906年的一个夜晚,他迎来了自己投机生涯中第一个重大机会。当时他正在亚特兰大度假,在路过一家经纪行时,他进去看了一下行情。在当时“牛”气十足的行情中,他注意到了一家特别的公司——联盟太平洋铁路公司。在他看来这只股票已经涨到非同寻常的高位,到了非跌不可的时候。于是他果断出手,卖出3000股,但股票继续上涨。第二天,他又卖出2000股,然后匆忙赶回纽约。到4月18日,联太铁路公司的股票又创新高,而此时利弗莫尔已经放空5000股。就在这时,圣弗朗西斯科发生地震,城市遭到破坏,铁路也陷入瘫痪,联太铁路大跳水,不到天黑,利弗摩尔一跃而成为百万富翁。
此后,在不到1年的时间里,利弗莫尔赶在纽约交易所股价崩溃之前,对上行的价格再次放空,在那段时间里,他每日的进项多达数10万美元。当然,他也并非无往不利。1908年,他在棉花市场上损失了100万美元,到1914年,他经历了人生中第三次破产,加上期间遭遇美国长达4年的经济萧条,利弗莫尔已欠下百万美元巨债。当时,只有一家券商愿意为他提供一笔为数只有500股的交易信用额度。但利弗莫尔并未因此而沉寂。
1915年,利弗莫尔看好了大发战争财的伯利恒钢铁公司,那时它的股价约50美元,但鉴于当时道琼斯工业指数并未显示强度,只有领导股牛角初露,利弗莫尔选择了蛰伏和等待,直至1915年5月下旬。
利弗莫尔在其所著的《股票作手回忆录》中,对著名的“伯利恒钢铁”一役也进行过描述:
由于众所周知的原因,在1915年早期那些关键的日子里我非常看好的是伯利恒钢铁公司的股票。简直可以肯定它要上涨,但是为了确保第一次操作就赚钱,因为我必须如此,我决定等到这只股票突破面值(100美元)之后。
我想我已经告诉过你了,我的经验显示:无论什么时候,一只股票首次越过100、200美元或300美元时,它几乎总要继续上涨30~50美元。越过300美元后,涨得比越过100美元时更快。这是一个古老的投资原则。
你可以想象我是多么渴望恢复过去那种交易规模。我太急于开始了,但是,我还是控制住自己。正如我所料,伯利恒钢铁的股票每天都在上涨,越涨越高。然而,我还是控制住自己不要冲动地去威廉森-布朗公司买入500股股票。我清楚必须使第一笔投资尽可能获益。
股票每上涨一个点就意味着我又没赚到500美元。……可是,我却端坐在那儿,我不是倾听心中喋喋不休的希望和闹闹嚷嚷的信念,只倾听经验发出来的冷静声音和常识给我的忠告。最后常识战胜了贪婪和希望!
时间终于来到了1915年6月。从6月初开始,伯利恒钢铁公司的股价就开始扶摇直上,3周内股价就达到90美元以上。在用了超过16周的时间等待大盘的强度,其中包括6周的时间等待伯利恒钢铁个股的强度后,当股价达到98美元时,利弗莫尔终于打响了股票市场上的经典战役。
我一下子买了伯利恒钢铁公司的500股股票,行情当时是98美元。我在98~99美元时买了500股。我想那天晚上收盘是114美元或115美元,我又买了500股。
第二天伯利恒钢铁涨到145美元时,我套现了。为了等待正确的时刻,我耗了6周,这是我经历过最费力耗神的6周,但是,我得到了回报,因为我现在已经有了足够的资本去进行有规模的投资了。
“伯利恒钢铁公司”一役让利弗莫尔东山再起,其后的时间里,他多次凭借卖空敛财,到1925年,利弗莫尔已积累起超过2 500万美元的身家。他的一举一动都能对股市产生巨大影响,甚至一条他即将入市卖空的谣言也会真的引起股价下挫。
从1928年冬到1929年春,多头市场全力奔驰,利弗莫尔在股市也大多是做多头赚钱。到了1929年,赫伯特·胡佛当上总统时,利弗莫尔认为,这个国家经济的不确定性,使得股票市场简直好到了让人难以置信的程度。3月,他做工业股票空头,然后转向铁路,当有人说他要在这里拼一拼的时候,实际上,他已转向石油公司股票。第二天股票大跌,他买进卖出股票,再次大赚一笔。
1929年的整个夏季直到秋天,美国经济持续高涨,巨额资金从四面八方流入华尔街,股价持续攀升。人们普遍认为,股市迎来了“好时光”,但利弗莫尔并未因此而盲目乐观。这份耐心与冷静,终于将他送上了事业的顶峰。
利弗莫尔努力搜阅金融报刊,并把自己的情报来源和报刊上的分析相互比较,预测出美国的股票市场将会出现一个前所未有的最大熊市,股价必将暴跌。
1929年9月,利弗莫尔从报纸上看到一条消息:英国人正为他们的货币担心。同时,他还得知,英国银行准备提高利率,美国联邦储备银行也打算把利率提高1个百分点。利弗莫尔由此推断:银行利率提高,许多人就会将钱存入银行,那么,股市的资金就将大大减少,接着就会出现抛售股票的浪潮,卖者多买者少,股价必定下跌。
与此同时,利弗莫尔还了解到,经济学家巴布森要在全国的商业会议做演讲,而在过去的两年间,巴布森都曾在这种重要会议上宣称经济的黑暗时期要到来,但这话从未引起过重视。利弗莫尔经过分析后认为,巴布森的警告是很有利用价值的。
于是,当全国的报社得到消息,说巴布森要做一场重要演讲时,利弗莫尔立刻走进股市,通过全国各地的经纪人着手卖出股票。利用巴布森在讲台上的讲演,利弗莫尔统共卖空股票30万美元。
巴布森果然对记者说:“用不了多久,就会发生一场大崩溃……道琼斯指数将下降60~80点。”此后不到半小时,记者们都纷纷向报社传回消息,称:“经济学家预测股市将下降60~80点。”
这一消息几乎在当天下午就通过报纸、电台传遍了全国。
当天,直到收盘之前利弗莫尔一直在不停地卖空。然后,就像之前一样,立刻有别的经济学家站出来驳斥巴布森的观点。于是第二天上午,利弗莫尔突然变换交易地位,将卖出的股票悉数买回。而几天之内股市果然恢复了原状,而此时的利弗莫尔便因为判断准确,抢先一步占据了主动地位而大赚了一笔。
这之后,利弗莫尔继续寻找机会不断卖空。10月24日,美国股市的灾难正式拉开帷幕。10月29日,股价狂跌不止,股市陷入崩溃。当众多持股者眼睁睁地看着手中的股票变成了废纸欲哭无泪时,利弗莫尔早已建立起庞大的空头部位,空头部位一经回补,瞬间便为他赚取了巨额利润。
此时的利弗莫尔已拥有了几辈子都挥霍不尽的财富,但他还是选择了继续在股市中拼杀,可惜的是,此后,好运气再没降临到他的身上:股市持续走跌,家庭生活不睦,利弗莫尔再难保持稳定的情绪,他逐渐失去了往日的冷静与睿智,甚至开始频频背叛自己的投资规则,而正如他之前告诫自己儿子时所说的那样,“我只有在违背自己的规则时,才会亏损”,他在之前赚钱的生意上频频失利,财富开始锐减。
1934年,利弗莫尔再度申请破产。这之后,事业与生活的双双失意让他的忧郁症频频发作,最终,他选择用一颗子弹结束了自己传奇的一生。