（一）债券发行成本
债券发行成本是指发行人在发行债券过程中的支出及与发行活动相关的费用。
具体来说，债券发行成本主要包括以下内容。
①证券印制费。这是指证券在印刷制作过程中支出的费用，包括纸张费、设计费、制版费、油墨费、人工费等。
②发行手续费。这是指发行人因委托金融中介机构代理发行证券所支付的费用。决定和影响证券发行手续费的因素主要有发行总量、发行总金额、证券发行人的信誉等。
③宣传广告费。为了扩大证券发行人自身的社会影响和在商界的知名度，使社会公众更充分、更全面地了解发行人，加深社会公众对发行人的印象，必须做大量的宣传工作。宣传广告费用因发行人的社会知名度、宣传广告的形式和范围以及证券发行量不同而不同。
④发行价格与票面面额的差额。发行价格是发行证券时出售给投资者所收取的价格，而券面面额则是印刷在债券票面上的金额。在一般情况下，发行价格低于票面面额，这是构成证券发行成本的一个要素。
⑤律师费。发行证券时需支付的因聘请律师处理有关法律问题的费用。
⑥担保抵押费用。如果企业发行的债券为承保债券，就需要第三者以自己的财产提供担保。由于担保人承担了发行人到期如果无力归还债券时偿付本息的责任，因此，发行债券的企业就需要根据担保额支付一定比例的担保费用。
⑦信用评级和资产重估费用。企业在发行债券时，一般会自动向信用评级机构申请评定信用等级，以利于证券的发行。信用评级费用一般与发行额无关，通常按评定次数计算。
⑧其他发行费用。这是指给投资者提供的其他实惠，如免费或优惠提供商品、赠送纪念品、免费旅游、有奖销售等。
⑨利息。这是指企业按照债券的票面利率支付给投资者的费用。
（二）债券发行价格
债券发行价格是债券投资者认购新发行债券时实际支付的价格。
从资金时间价值来考虑，债券的发行价格由两部分组成：一是债券到期还本面额的现值；二是债券各期利息的年金现值。计算公式如下：
决定债券发行价格的基本因素如下。
1.债券面值
债券面值即债券票面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。
2.票面利率
票面利率可分为固定利率和浮动利率两种。一般地，企业应根据自身资信情况、公司承受能力、利率变化趋势、债券期限的长短等决定选择何种利率形式，确定利率高低。
3.市场利率
市场利率是衡量债券票面利率高低的参照系，也是决定债券价格按面值发行还是溢价或折价发行的决定因素。
4.债券期限
期限越长，债权人的风险越大，其所要求的利息报酬就越高，其发行价格就可能越低。
