政府治理通胀预期的主要政策环节

2020-02-1018:55:59政府治理通胀预期的主要政策环节已关闭评论

财政政策在治理通货膨胀时发挥了积极作用。2008年各项经济数据显示中央采用的紧缩性货币政策手段成效有限,货币发行量仍高于经济需求的货币量,但另一方面财政政策却更加有效。财政政策不仅可以调节需求,对供给方面也能产生影响,而且财政政策较少受到外部经济的影响,政策扭曲效果较小。

在纸币流通条件下,因货币供给大于货币实际需求,导致货币贬值,而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是货币发行者为抵消负债而发行过多的货币。通货膨胀在现代经济学中意指整体物价水平上升。一般性通货膨胀为货币的市值或购买力下降,而货币贬值为两经济体间之币值相对性降低。

通胀预期是指人们已经估计到通货膨胀要来,预先打算做好准备要避免通胀给自己造成损害,然而防范通胀的措施本身就会造成资产价格的上升,即对通胀的预期本身就会加快通胀的到来。通胀预期,简单地说,就是人们对于通货膨胀率的心理预期。一种较为简便的算法是把前面几年的通货膨胀率相加,再除以年限,实际上就是一个算术平均数。

通胀预期是导致通胀的重要原因。一旦消费者和投资者形成强烈的通胀预期,就会改变其消费和投资行为,从而加剧通胀,并可能造成通胀螺旋式地上升。比如,如果消费者和投资者认为某些产品和资产(地产、股票、大宗商品等)价格会上升,且上升的速度快于存款利率的提升,就会将存款从银行提出,去购买这些产品或资产,以达到保值或对冲通胀的目的。这种预期导致的对产品和资产的需求会导致此类资产价格加速上涨。而这些产品或资产的价格一旦形成上涨趋势,会进一步加剧通胀预期,从而进一步加大购买需求,导致通胀的螺旋式上升。中国在1987年夏天出现的抢购商品潮、2007年的股票市场的疯涨和房地产价格的大幅上扬,都是通胀预期推动价格飙升的具体案例。

通货膨胀给社会带来的危害是严重的,对这些危害人们一般概括为物价上涨,社会动荡和人心不安等。但实际上,通货膨胀最严重的后果,是对于市场机制的破坏。这种破坏首先造成了对资源的错误引导;其次导致了对劳工的错误引导。因此政府需要加强对通货膨胀的预警,及早制定相应的应对通胀发生的政策,减轻通胀对经济带来的严重破坏。

政府治理通胀预期的主要手段是实行紧缩性的财政政策。即主要通过削减政府支出和增加财政收入来抑制通货膨胀。

收入政策的理论基础是成本推进型的通货膨胀。收入政策指通过限制提高工资和获取垄断利润,控制一般物价的上涨幅度。这种抑制性的收入政策主要有以下两种形式:

第一,工资、价格管制。即由政府颁布法令,强行规定工资、物价的上涨幅度,甚至暂时冻结工资和物价。工资、价格管制通常采用道义劝告和指导、冻结工资等手段进行。第二,利润管制。利润管制是指政府强行限制大企业或垄断性行业的利润,从而抑制通货膨胀。

另外运用财政政策来治理通货膨胀还有其他几种方式:一是增加税收,使企业和个人的利润和收入减少,从而使其投资和消费支出减少;二是削减政府的财政支出,以消除财政赤字、平衡预算,从而消除通货膨胀的隐患;三是减少政府转移支付,减少社会福利开支,从而起到抑制个人收入增加的作用。

从另一方面来讲,政府应同时加强对资本市场和房地产市场的监管,完善相关法律制度。政府需要运用税收和转移支付手段,给予企业和居民各项财政补贴。针对国际收支盈余增长过快的输入型通货膨胀,可以采取降低出口退税率,对国内稀缺的生产要素加征出口关税,减少出口。进一步削减进口关税,给予企业进口补贴,扩大进口,使贸易不平衡问题得以缓解。

对于流进我国的热钱,可以采取征收托宾税的办法,防止资本市场膨胀带来的通货膨胀,稳定汇率和减少资本账户盈余。

针对成本和结构型通货膨胀,财政政策要适时扩大增值税转型试点范围,降低企业税率,同时对受到通货膨胀影响较大的企业,如粮油面、石油、电力等给予财政补贴,以减轻这些企业由于成本上升造成的通货膨胀压力。

通货膨胀还会对居民产生财富效应,尤其对低收入者的影响最大。在治理通货膨胀的过程中,政府要把财政支出不断地向教育、医疗卫生、社会保障领域倾斜,向低收入人群倾斜,使财政收入的分配格局更加合理化。这不仅有利于保障社会公平,而且有利于提高人民的生活水平和消费能力,扩大内需,保持经济又好又快发展。

当前,我国经济继续保持平稳快速增长,国内外对中国经济增长的信心增强,但与此同时,也面临物价上行的压力。2011年2月消费者价格指数(CPI)较上年同期增长4.9%,涨幅和1月持平;工业生产者出厂价格指数(PPI)较上年同期增长7.2%,涨幅比1月份增加0.56个百分点,创两年半以来的新高,未来CPI仍然面临上升压力。在此背景下,中央强调要更加注重稳定物价总水平,管理好通胀预期,防止经济出现大的波动。

从一定意义上讲,通胀预期是一种心理预期,不是真正的通胀,但它却能影响人们的行为。当消费者和投资者形成强烈的通胀预期时,就会改变消费和投资行为,造成通胀螺旋式上升,推动形成实际通胀,进而影响经济和社会稳定。因此,管理通胀预期不能有丝毫松懈和麻痹。

管理好通胀预期是当前我国宏观调控的重大任务之一。社会各主体应主动适应政策环境的变化,改变非理性预期,管理好自身的资产和负债,有效配置资金和风险,共同营造良好的经济金融环境。

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