第二次世界大战后,经济的发展带来了多样化的资金需求,一方面短期贷款需求有增无减,另一方面又产生了大量设备和消费贷款的需求;同时,其他金融机构与商业银行的竞争也日趋激烈。在此背景下,美国经济学家赫伯特·普鲁克诺(Herbert Proclnow)在《定期放款与银行流动性理论》一文中提出了预期收入理论。
该理论认为:
银行资产的流动性是与该项资产未来的现金流量,即预期收入密切相关的。如果一笔贷款或一项投资未来收入有保障,那么,即使期限长,仍可保持流动性;相反,如果未来收入没有保障,即使放款期限短,仍有不能收回和坏账的可能。该理论强调了银行贷款偿还和贷款项目未来收入的关系。该理论认为,借款者的现金流量通常随其收入的变化而改变,因此在发放贷款时,要注意贷款的种类和还本付息的方式、期限与以借款者未来的收入决定偿还能力相匹配。这样贷款就能按时偿还,银行也就能保证其资产的流动性。
预期收入理论深化了对贷款清偿的认识,突破了商业银行原来的经营范围,既不受商业银行资产期限和类型的限制,也不必过多考虑资产转让的性质,只要收入有保证,就可以经营。
在预期收入理论的影响下,商业银行开发了中长期分期还本付息的贷款。商业银行在安排贷款和投资组合时,也更有意识地错开不同资产的到期时间,以保障银行资产的流动性。问题在于,预期收入状况是商业银行自己预测的,不可能完全精确,尤其在资产期限较长的情况下,债务人的经营情况可能发生变化,届时不一定具备偿还能力,故以预期收入作为资产经营的标准,并不能完全保证商业银行资产的流动性。
预期收入理论实际上是对资产转换理论的完善和延伸,只不过该理论分析的重点转移到商业银行和借款人的预期现金流量上来。它的出现促进了20世纪50年代分期贷款的发展并使投资期限的选择更加多样化。