ETF现金差额的计算公式

2021-07-0713:01:23ETF现金差额的计算公式已关闭评论

ETF现金差额的计算公式

因为T日的现金差额只有在第二天(T+1日)的申购赎回清单上才公布出来,所以在T日进行ETF套利操作时,只有参考T日公布的预估现金来进行分析.T日预估现金和T日现金差额的公式分别为:

T日预估现金部分=A-B,

其中,A=T-1日最小申购、赎回单位的基金资产净值.

B=B +B +B 

=申购、赎回清单中必须用现金替代的固定替代金额;

=申购、赎回清单中可以用现金替代成分证券的数量与T日预计开盘价相乘之和;

=申购、赎回清单中禁止用现金替代成分证券的数量与T日预计开盘价相乘之和.

T日现金差额=C-D,

其中,C=T日最小申购、赎回单位的基金资产净值.

D=D +D +D 

其中,D =申购、赎回清单中必须用现金替代的固定替代金额;

=申购、赎回清单中可以用现金替代成分证券的数量与T日收盘价相乘之和;

=申购、赎回清单中禁止用现金替代成分证券的数量与T日收盘价相乘之和.

从上述公式看出,虽然二者有差别,甚至在某些时候可能相差较大,但是从长期来看,预估现金和现金差额之间的差额很小.这样,虽然制定套利策略所参考的是T日的预估现金进行套利操作,而实际上获得却是T+1日公布的现金差额,但是由于二者相差不大,可以依据预估现金来进行ETF套利分析.

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