名词解释:
新房开工率(Housing Starts)是国家重要的经济指标之一,指每个月国内新建房屋开工数量,以当月发放的住房建设许可证为准。新房开工率上升说明经济繁荣、市场兴旺。
在西方国家,新房开工和营建许可是建筑类指标中较为重要的两个,考察的基本上是居民住宅或非工业用途的建筑范畴。
住宅动工的增加将使建筑业就业人数增加,新近购房的家庭通常会购买其他耐用消费品,通过乘数效应,使得其他产业的产出和就业增加,建筑业对商业周期非常重要,因为住宅建设的变化将直接指向经济衰退或复苏。
新房开工率是反映经济周期变化的一个指标,由于经济周期的变化,居民的收入也相应发生变化,在经济衰退时期,新房开工率会出现明显下降,而在经济复苏期,新房开工率会出现明显上升。
新房兴建分为两种:个别住房与群体住房。个别住房开始兴建时,一户的基数是1,一栋百户的公寓开始兴建时,其基数为100,依此计算出新房开工率。专家们一般较重视个别住房的兴建,因为群体住房内的单位可以随时修改,资料通常无法掌握。
新房开工率的增加,显示出市场景气看好,对于生产资料的需求增加。如美国新房开工率的增加,理论上对于美元来说,偏向利多,不过仍需合并其他经济数据一同作考量。美国于每月的16~19日间公布新房开工率。我国还没有固定公布新房开工率的安排。
2009年12月12日,中国房地产研究会副会长顾云昌表示,中国现在每年新建的房屋面积占到世界总量的一半,而建筑能耗占到中国全社会能耗总量的40%。
现在的中国是世界上的房地产王国,然而,与此相对的是,老百姓对于居高不下的房价的不满,政府对于房地产市场进行严厉调控后,新房开工率受到影响是必然的。
2010年1~2月,全国商品房当月新开工面积同比下降14.8%,全国房地产开发投资仅同比增长1%,比同期城镇固定资产投资增速低25个百分点。
房地产开工率走低,不仅影响到市场未来供应量,而且也将影响到行业整体的景气度。而在库存消化加速的背景下,新房开工率下降值得警惕。
保利地产在其2008年的年报部分指出,部分地区主动缩减开工面积,暂停开发变现能力差的商业项目,有效缩减投资。而在公司现金流量表中,投资活动产生的现金流量净额同比增加了47.28%,这也在某种程度上反映出公司减少了开发建设的资金投入。
无独有偶,万科的年报中也披露了公司下调开、竣工面积。公司全年新开工面积由年初计划的848万平方米调整为570万平方米左右,竣工面积由年初计划的689万平方米调整为586万平方米。2008年末,万科实际完成新开工面积523.3万平方米,同比减少32.6%,比年初的计划数减少38.3%。
受开工率持续下降的影响,房地产投资增速逐月放缓。当时全国房地产景气指数已连续14个月下滑,创历史新低。而2009年1~2月全国房地产开发投资同比的增长,主要来源是保障房投资的大幅增加。
有数据统计,中部区域房地产投资额超额增长,是全国投资额超预期的主要原因,尤其是山西、吉林、黑龙江、湖南、内蒙古等省市,1~2月房地产投资额同比增长达到了100%,环比增长也在100%以上。中央用于保障房资金主要投向中西部,直接促使该地区投资率的率先启动。
实际上,在保增长和民生问题的双重目标下,政府保障房投资力度将逐步显现并不断加大;但以消化存货为主要目标的市场化主体则在收缩战线。这“一增一减”耐人寻味。这意味着,未来保障房将在一定程度上挤压商品房市场。
另外,从市场角度看,商品房建设周期长,其短期供给缺乏弹性,而供给相对滞后于需求调整。具体表现在需求下降、交易量萎缩时,商品房建设仍在以较快速度增长,供过于求从而对房价造成压力。相反,在需求上升时,交易量增加,商品房建设却在萎缩,使未来供不应求。从单月数据看,施工面积和新开工面积都是从2008年7月开始下降,这表明供给调整时间落后于销售的调整。
面对外部需求环境和调控政策的变化,地产商降低开发力度是应对未来不确定性的策略,在现金为王的策略下,市场供应量将逐步减少。而按照市场法则,价格下行带来的需求放大与去库存化目标下的投资下降,必然对未来的供求格局产生重大影响。
由此,我们也可以看出“新房开工率”对于房地产行业乃至整个经济的供求局面带来的指示性影响。