芝加哥的大豆和雨的故事
在芝加哥交易所的大豆交易盘面上，望着不断飙升的大豆价格，每个交易者都憧憬着大豆减产后带来的大豆价格的进一步上升幅度，乐观之情溢于言表！就在此时，在交易所的窗户上突然落下了密集的雨滴，一场倾盆大雨就这样来到了！
望着窗外的雨滴，交易者的心理突然开始变化，芝加哥下起了大雨，难道数千英里之外的大豆产区不会下雨吗？虽然此时大豆产区的天空依然万里无云，干旱的大地等待着雨水的滋润，但芝加哥交易所的大豆价格却已开始大幅下跌，投资者的心理在莫名其妙的联想中发生了剧烈的变化（见图1-3）！
图 1-3 仅仅5个月的时间，价格暴跌50%，投资者心理预期发生了极大的变化
除了基本面的预测方法，投资心理学确实值得我们思索，研究的分类诞生了一门新兴的学科——行为金融学。
大众在交易中表现得非理智，使得股票价格在一家上市公司基本面不发生大变化的前提下，相隔不久就会出现5～10倍的落差，即使同属一个行业的公司，仅仅凭借流通股的数量大小，估值差异就会出现2～5倍的不同，可见人心理的包容性是多么的巨大，甚至可以这样讲，你认为这家公司值多少钱？它就会值多少钱，什么基本财务状况、技术图表信号，统统丢到太平洋去，人有多大胆，地有多大产（见图1-4）！所以研究投资者心理，是交易的另一个重要课题！
图 1-4 中国国航（601111）一年时间暴涨10倍，公司基本面变化不大
但问题是，每个人的心理都不同，个体的差异在经过交易撮合和汇集后，形成大众投资心理，这种变异的大众投资心理作为个人来决策，困难较大，也许主力通过筹码和资金的互相转化可以完全反应得出投资者的心理和底牌，但一般的投资者单凭自己简单买卖是无法把握这种转向幅度的深浅高低的。
“在所有人贪婪时，我们要恐惧；大家都在恐惧时，我们要贪婪”，不过是一句无用的口头禅而已！所有人贪婪？你如何判断何时、哪个阶段是所有人贪婪呢？反之恐惧的程度到底有多少？有多少人恐惧才是价格最低点？你也无法判断。这是非常虚的话题，就像一些研讨会、学习班上，一些证券分析师振振有词，口若悬河地在那里大谈特谈“我们一定要抓住牛股不放松，坚定持有黑马股。重组股是今年最大的机会！对熊股要坚决放弃，止损要坚决，赚一些就要跑，不要太贪！打的赢就打，打不赢就跑！不做多头和空头，只能做滑头”。
对投资者心理的把握是一件非常困难的事情，我们有时连自己最亲近的人的心理都不能清晰把握，又怎能把握素不相识的其他投资者的心态呢？就算有部分把握，这种心态的变化对于股价的具体变化幅度，又有多大影响，也是一个难以测量的内容。所以对于投资心理，我们只能做一些浅尝辄止的研究，否则耽误掉大量的时间对于交易水平的提高意义不大。
笔者认为对于投资心理的把握主要可以从以下三个方面理解，以提升自己的操作水平。
（1）把握大众整体的投资心理，一般路径主要是价格对应的媒体信息把握。往往在价格接近最高价区域时，太多的人群情激奋，此时媒体的记者站在新闻事件的角度也开始加入进来，纷纷报道，侧面反应的都是大众的心理预期。据笔者统计，一般当媒体连篇累牍地报道大幅下挫、黑色风暴或者再创新高，后市将再度到达哪个高点，都是市场要反转上涨或下跌的前兆！大众的心理大部分是不够准确的，投资市场中只有少数人能赚钱。
（2）理解投资心理的一些内容，尽量去除改变自己投资心理的劣根性，如锚定效应、沉没成本、羊群效应等，这对于控制自己的一些盲目交易行为有一定的帮助。
（3）利用投资心理的普遍性琢磨你的对手，如便宜是购买的依据，于是太多投资者喜欢买入有一定跌幅的股票，美其名曰叫抄底！或者喜欢买入横盘的股票，横有多长，竖有多高，如一般投资者都是稍有盈利，即加入到卖空的行列中，针对这些大众心理的反向操作才是交易的真谛！
（4）乐观的心理导致较高价格的出现，正是你卖出的好机会，悲观的心理会导致投资者以较低的价格抛售，于是投资机会随之到来，利用投资者的这种情绪变化也是高卖低买的一个基本操作逻辑。
