即期汇率和远期汇率
按外汇买卖的交割时间划分，汇率分为即期汇率和远期汇率。
即期汇率（spot rate），又称为“现汇汇率”，是指外汇买卖成交后，买卖双方在当天或在两个营业日内进行交割（deli-very）所使用的汇率。在外汇市场上挂牌的汇率，除特别标明远期汇率以外，一般指即期汇率。
远期汇率（forward rate），又称为“期汇汇率”，是指在未来约定日期进行交割，事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。远期外汇买卖是由于外汇购买者对外汇资金需要的时间不同，以及为了避免外汇风险而引进的。一般而言，期汇的买卖差价要大于现汇的买卖差价。
对远期汇率的报价有两种方式：
一是直接报价（outright rate），即直接将各种不同交割期限的期汇的买入价和卖出价表示出来，这与现汇报价相同。
二是用远期差价（forward margin）或掉期率（swap rate）报价，即报出期汇汇率偏离即期汇率的点数。如果一国货币趋于坚挺，远期汇率高于即期汇率，该远期差价称为“升水”（at premium）；如果一国货币趋于疲软，远期汇率低于即期汇率，该远期差价称为“贴水”（at discount）。远期汇率与即期汇率相等，不升不贴，则称为“平价”（at par）。需要指出的是，远期差价在实务中常用点数表示，每点（point）为万分之一，即0.0001。
即期汇率与远期汇率的区别如下：在直接标价法下，外汇升水表示远期汇率大于即期汇率，外汇贴水表示远期汇率小于即期汇率；在间接标价法下，外汇升水表示远期汇率小于即期汇率，外汇贴水表示远期汇率大于即期汇率。即期汇率、远期汇率与互换汇率的关系，可用公式表示为：
在直接标价法下：远期汇率=即期汇率+升水 远期汇率=即期汇率-贴水
在间接标价法下：远期汇率=即期汇率-升水 远期汇率=即期汇率+贴水
例如，2016年6月，在东京外汇市场上，美元即期汇率为USD 1=JPY 105.3509，三个月美元升水50点，九月期美元贴水25点。三月期美元远期汇率为：USD 1=JPY（105.3509+0.0050）=JPY 105.3559；九月期美元远期汇率为：USD 1=JPY（105.3509-0.0025）=JPY 105.3484。
又如，2016年6月，在伦敦外汇市场上，美元即期汇率为GBP 1=USD 1.4197，三个月美元升水50点，九月期美元贴水40点。三月期美元远期汇率为：GBP 1=USD（1.4197-0.0050）=USD 1.4147；九月期美元远期汇率为：GBP 1=USD（1.4197+0.0040）=USD 1.4237。
再如，2016年6月，纽约外汇市场上，外汇报价为：即期汇率USD 1=CAD 1.2694-1.3089（间接标价法），三月期CAD升水：200-100（大数-小数），九月期CAD贴水：100-150（小数-大数）。三月期美元远期汇率为：USD 1=CAD 1.2494-1.2989；九月期美元远期汇率为：USD 1=CAD 1.2794-1.3239。
