第一,黄金作为最终清偿手段,是“价值的最后标准”,充当国际货币,是一般社会财富的代表。
但是,事实上,由于黄金运输不便,风险大,而且黄金储备不能生息,还需支付保管费用,人们通常以英镑来代替黄金。
英镑依靠英国“日不落帝国"强大的经济地位和殖民地统治以及在贸易、海运、保险、金融等方面的至尊地位而充当国际货币,国际贸易的80%-90%用英镑计价和支付,绝大多数国家的外汇储备是英镑而非黄金,国际金本位体系演变为英镑支配着的体系。 英国为逆差国提供长期信贷,并充当其他国家的最后贷款人,其他国家可用英镑向英格兰银行自由兑换黄金。 因此,许多学者把第一次世界大战以前的国际金本位称为“英镑本位”。 英镑代替了黄金执行国际货币的各种职能,使英镑成为全世界广泛使用的国际货币。
第二,国际金本位制下汇率水平是由铸币平价决定的,因而是十分稳定、严格的固定汇率制。 在国际金本位体系盛行的35年间,英国、美国、法国、德国等主要资本主义国家货币的汇率十分稳定,从未发生过升、贬值波动。
第三,第一次世界大战前的国际金本位制是一个既统一又松散的国际货币体系。各国实行金本位制时所做的规定与采取的措施大致相同,黄金在国际间的支付原则、结算制度与运动规律都是统一的。 国际金本位体系并不是由一个公共的国际组织来领导与监督的,也没有一个常设机构来规范和协调各国的行为,它是在各国自行规定其货币在国际范围内发挥世界货币职能的情况下逐渐演变而成的。
第四,国际金本位制对国际收支不平衡的自动调节作用。 若一国发生国际收支逆差,必然引起对顺差国货币需求的增加,从而导致外汇价格上涨,当涨幅超过黄金输送点时,逆差国由于黄金输出而使银行准备金减少,准备金减少会使货币供应量缩减,物价下跌,从而促进出口限制进口,使国际收支逆差得以纠正;反之,顺差国则由于黄金流入而银行准备金增加导致物价上涨,从而在一定程度上进口增加出口减少,使国际收支顺差减少。
所以,在金本位制度下,任何国家都不会出现持续的巨额顺差或逆差,一国的国际收支状况较容易实现平衡。 在金本位制下,这种黄金与物价的流动过程具有的自发调节国际收支的机制,被称为 “物价与现金流动机制"。
为了发挥这种自动调节机制的作用,国际金本位体系要求各国遵守三条规则:
(1)货币自由兑换黄金,其含金量保持稳定;
(2)黄金自由输出输入, 对黄金或外汇的买卖不加限制;
(3)各国发行银行券应受黄金储备量的限制,并可以随时兑换黄金。 如果这些规则得到严格遵守,那么国际收支就可能自动平衡。
