20世纪70年代后期，日本经济异军突起，成为国际货币基金组织的第八条款国，从而开始了日元的国际化进程之路。一国货币的国际化，离不开本国经济实力的支撑。在1998年的东亚金融危机之前，日元国际化的进程加速，为日元在国际市场上的自由流动创造了有利的条件。
进入20世纪80年代，日本的经济地位不断上升，成为当时仅次于美国的第二大经济体。日元国际化也开始进入了快速发展阶段，从日元的可自由兑换，到开放资本项目。1980年12月，日本大藏省颁布了新的《外汇法》，实现了日元的可自由兑换。紧接其后，日本加速了金融自由化改革。1984年对外汇交易的两个规则作了修订，其中包括了外币期货交易中的“实际需求原则”，也就是说，任何人都可以进行外汇期货交易，而不受任何实体贸易的限制。第二个是“外币换为日元原则”。企业可以自由将外币换成日元，也可以将在欧洲日元市场上筹集的资本全部带回日本。此后，日本政府又在东京创设离岸金融市场，开放境外金融市场这些改革举措为日元在国际市场上的自由流通创造了条件，有力推动了日元的国际化。
就对日本本国经济的影响来看，日元国际化后，作为一种世界流通的货币，对本国经济有着双重的影响，既有有利影响也有不利影响。
首先，日元国际化有助于日本经济的稳定增长。使日本在国际商业、国际金融和国际投资舞台上能够自由活动，加强其经济活动的主动性和经济安全保障。
其次，日元国际化促进了日本金融业的发展。由于日元国际化的迅速推进，日本国内日元市场不断扩大，外国金融机构纷纷涌入，这使日本从提供银行服务或其他金融服务中取得利益。
但日元国际化不仅仅对日本经济产生了积极作用，在很多方面也产生了不利的影响。主要表现在以下几个方面：
首先，日元的国际化，境内利率逐步与国际市场上的利率挂钩，随着汇率的波动，外国人手中持有的日元会迅速转换成其他货币，大量的资金会在日本外汇市场上兴风作浪，尤其在日元面临外在压力不得已升值的情况下，不少外国投资者会进一步增加对日本房地产业的投资，以图在日元升值时获得更大的利益。因此，日元国际化会加剧外汇市场的动荡，干扰货币管理当局有关政策的顺利实施。
其次，日元迅速国际化，境外日元急剧增加，对日元币值的稳定也会产生不利影响。20世纪末，欧洲货币市场有相当600多亿美元的境外日元，加上各国官方外汇储备中的日元，日本的境外日元已超过1000亿美元。这是一条巨大的资金游龙，如果日元的国际地位提得过高，日元很可能重蹈美元的覆辙：过多的日元流向国外，一遇风吹草动，难免发生抛售日元现象，甚至酿成日元危机；另一方面，若日元汇价波动频繁，则可能影响国内价格的稳定。
另一方面，日元成为世界流通的货币后，对世界经济也产生了重要影响，正所谓“有利也有弊”，日元国际化对世界经济的影响也分为有利影响和不利影响。
其一，有利影响。
首先，日元国际化有利于世界经济的稳定。1999年创立的欧元以将近10年的实践显示出它具有稳定国际货币体系的作用。同样，日元的国际化亦将有助于国际货币秩序的稳定。因为日元的国际化要求日元汇价保持基本稳定，这有助于使国际金融领域向有序化状态发展。随着日元国际化的迅速推进，将提供更多的国际流动资金，以弥补国际储备货币的不足，起到润滑世界经济的作用，使国际货币关系向多中心方向发展，以适应目前世界经济发展的多样化、集团化、区域化的需要。
其次，有利于在亚太地区形成“日元经济圈”。20世纪60年代以来，亚太地区是世界上经济增长最快的地区。随着经济的快速增长，它们对资金的需求会日益扩大，日本则处于提供这种资金的最佳位置。尤其是东京离岸金融市场的设立，使亚太地区国家中央银行的外汇储备和外国企业闲置资金都有可能被吸引到该市场。在这种情况下，东京离岸市场将如同一个不停工作的心脏，日元、美元、欧洲货币单位将像血液一样由这个心脏不断地泵出，最终导致“日元经济圈”的形成。
再次，日元的国际化将促进国际贸易、国际金融、国际投资的进一步扩大，有利于国际储备的多元化。20世纪80年代以来，随着日本金融自由化和日元国际化，日本的短期资金市场及债券市场都有了很大发展。目前，日元已经以它较高的国际信誉和较稳定的币值受到国际贸易和国际投资机构的青睐，它将被越来越广泛地用于国际经济活动中，这不仅会大大促进亚太地区之间的国际分工、相互投资和国际贸易，而且有利于整个国际贸易和国际投资的扩大。日元在各国官方外汇储备中的份额也大大增加，这在相当大程度上增强了国际储备分散化和多元化的趋势，有利于国际利率和汇率的一体化和均衡化。
其二，不利影响。日元国际化将会引起美元、欧元和日元三个货币中心之间新的角逐，使目前美国、西欧、日本之间的贸易摩擦向金融领域转化和深化，从而增大了发达国家间货币政策协调的难度。同时日元国际化将使亚太地区的一些国家在国际金融方面加深了对日本的依赖性。
1997年东亚金融危机后，欧元的诞生给日元带来了巨大的压力，同时日本经济泡沫的破灭大大影响了日本的经济实力，日本转而追寻以区域金融合作为基础的日元国际化新战略。
尽管日元的国际化已经推行了30年，但是在全球范围内，日元并没有能够实现其结算货币、储备货币、交易货币的国际化功能。这一点从日元与美元、欧元的数据对比上就可以看出。随着欧元的兴起、日本经济的急速滑坡，日元国际化的进程在进入2000年后不进则退。我们也可以看到，美元在国际市场上依旧占据着主导地位，而日元不仅与美元，即使与欧元也还有着相当大的差距。尤其是在日本经济地位下滑的背景之下，日元的国际化之路还有很长的距离。
