信用工具具有偿还性、流动性、风险性和收益性的特征。
1．偿还性
偿还性是指信用工具按照其不同的偿还期限要求偿还的性质。除股票和永久性债券只付息不还本外，其他大多数信用工具都既要求付息，也要求还本。偿还期是指债务人全部偿还债务所经历的时间。信用工具一般都注明期限，债务人到期必须偿还信用凭证上所记载的应偿付的债务。
2．流动性
流动性是指信用工具可以迅速变现而不致遭受损失的能力。信用工具的流动性强弱包含着两个方面的含义：一是能否快速地变现，二是变现过程中价格损失的程度和所耗费的交易成本的大小。一般来说，流动性与偿还期成反比，即偿还期越长，流动性越弱；流动性与债务人的信用能力成正比，即债务人的资信等级越高，流动性就越强。
3．风险性
风险性是指投入的本金和利息收入遭到损失的可能性。任何信用工具都有风险，程度不同而已。其风险主要有违约风险、市场风险、购买力风险、政治风险及流动性风险。一般来说，信用工具的风险性，与偿还期成正比；与债务人的资信及经济实力成反比；与流动性成反比；与收益率成正比。
违约风险一般称为信用风险，是指发行者不按合同履约或是公司破产等因素造成信用凭证持有者遭受损失的可能性。
市场风险是指由于市场各种经济因素发生变化，例如市场利率变动、汇率变动、物价波动等各种情况造成信用凭证价格下跌，遭受损失的可能性。
政治风险是指由于政策变化，战争、社会环境变化等各种政治情况直接引起或间接引起的信用凭证遭受损失的可能性。
4．收益性
收益性是指信用工具能定期或不定期地为其持有人带来一定收入的能力。信用工具的收益率有三种：固定收益率、即期收益率、实际收益率。
（1）固定收益率。固定收益率是信用工具票面收益与票面额的比率，在一定程度上就是名义收益率。如某种债券面值100 元，10年偿还期，年息5 元，则该债券的名义收益率就是5%。
（2）即期收益率。即期收益率又叫当期收益率，年收益额与该信用工具当期市场价格的比率。如上例债券的市场价格为90 元，则即期收益率为（5 / 90） 100%=× 5.6%。
（3）实际收益率。将即期收益与资金损益共同考虑的收益率。在上述例子中，当投资人以90 元的价格购入面值100 元的债券时，就形成了10 元的资本盈余。如果说他是在债券发行后5 年买入的，就是说还要经过5 年才能取得这10 元的资本盈余，平均每年的收益为2 元。所以实际收益率为（5 ÷ 2） / 90×100%=7.8%。
在现实生活中，实际收益并不真实存在，而必须通过再计算。投资者所能接触到的是名义收益和当期收益。
