有限合伙人是有限合伙制私募股权基金的主要资金提供者。在国际上，有限合伙人主要由机构投资者构成。纵观美国私募股权基金发展历程，早期的资本主要来源于政府投入，但随着私募股权基金的不断发展，金融机构、养老基金、捐赠基金、私人资本成为私募股权基金的主要来源。目前，美国的公共养老基金和企业养老基金是私募股权基金最大的投资者，两者的投资额占到私募股权基金总资金额的30％～40％。组合基金，赢利性资产管理公司在私募股权投资方面的资金配置也在迅速增加，此外，保险公司、银行、富有的家族和个人也是重要的资金来源。
（1）养老基金
养老基金是一类特殊的机构投资者，他们拥有数额庞大的存量资金，而且每年的现金流入和现金支出相对稳定，应付短期偶然性偿付的流动性需求较低，但退休基金从积累到偿付的时间跨度很长，资产保值增值和抵御通货膨胀的压力较大。因此，退休基金追求长期投资收益，可以适度投资于收益较高、周期较长的风险资产，如私募股权投资。
（2）捐赠基金
国外高校的捐赠基金是一类重要的机构投资者。美国高等教育的财务支持体系与中国有很大的差别，大部分高校的主要支出都要靠校友或者社会的捐赠，捐赠会给学校带来大量资金沉淀，对于名牌大学，这一基金的数额非常庞大。例如哈佛大学2010年的捐赠基金就高达370亿美元。这些大学捐赠基金大多数都通过有限合伙制私募股权基金来进行投资，但是也有很多直接投资于与学校或者研究机构相关联的研究项目。
（3）金融机构
金融机构主要包括银行、证券公司和保险公司等。银行和证券公司参与私募股权投资，一方面是出于分散化投资的需要，配置一定比例的高风险高收益资产；另一方面是利用自身的业务和资源优势，发挥私募股权投资与其他金融活动的协同效应，降低投资和管理成本。保险公司的现金流特征和风险偏好类似于退休基金，其投资动机也与退休基金较为接近。
（4）私人投资者
私人投资者是指将其自有资金投入到私募股权领域的富裕家庭和个人，他们一般都是风险承受能力很高，同时又追求长期投资收益的一类投资者。天使投资者是私募股权投资领域的一部分，他们将自有资金直接投资给创业企业，并利用自身的专业知识和经验帮助创业企业成长，是早期发展阶段创业企业的重要资金来源。
（5）组合基金
对于一些规模较小，投资私募股权基金时间不长或者从未投资过私募股权基金的养老基金，捐赠基金或其他机构投资者来说，通过投入组合基金可以更容易地将资金投入到优秀的私募股权基金中。组合基金已经成为私募股权基金领域内的重要有限合伙人。组合基金的管理者与业内的优秀基金有着密切的联系，他们可以帮助大型的投资机构投资于优秀的私募股权基金。
