詹姆斯·西蒙斯的壁虎式投资方法

2020-01-2422:21:30詹姆斯·西蒙斯的壁虎式投资方法已关闭评论

与巴菲特价值投资买入并长期持有的理念不同,西蒙斯的不败神话主要得益于其“壁虎式投资法”。所谓“壁虎式投资法”是指在投资时进行短线方向性预测,依靠交易很多品种、在短期做出大量的交易来获利。用西蒙斯的话说:“交易就像壁虎,平时趴在墙上一动不动,一旦蚊子(机会)出现,迅速将其吃掉,然后重新回复平静,等待下一次机会的来临。”

无论是1998年俄罗斯债券危机,还是本世纪初的互联网泡沫,大奖章基金历经数次金融危机,始终屹立不倒,令有效市场假说都黯然失色。

巴菲特与西蒙斯,一个基于基本面分析的价值投资,一个基于模型分析的定量投资,大相径庭的投资风格,但同样造就了非凡的业绩。巴菲特的价值投资依赖于对个股或公司基本面的全面分析,预测其将来的长期走势,并通过长期持有获利。而西蒙斯则更注重各金融产品价格之间的短期失衡,通过发现套利机会获利,对个股的基本面并不关心。但这两者并不矛盾。因为西蒙斯也承认,市场长期来看是有效的,但是在短期或局部可能会出现某种无效性。西蒙斯关注的是这种短期无效性,而巴菲特关注的是长期有效性。

相对巴菲特的价值投资,西蒙斯的定量投资还算不上主流,但同样可以取得巨大的成功。这再一次证明“条条大路通罗马”,投资方法无所谓好坏,只有是否适合自己。

此外,华尔街有一句名言:只有非主流才能入流!(You have to be out to be in)。西蒙斯的成功也印证了这一点。

在对冲基金小圈子内,有人戏称他为“对冲基金之王”。西蒙斯为人谦逊,并不接受这类封号。他曾把自己的投资风格与巴菲特比较,说自己是粗放耕种。“在大片麦田中央放一个喷水灌即可,每一根麦穗看起来不是特别好,但整体收成又不太差,靠数量取胜。而巴菲特则是密集精耕,他的麦穗不多,但每一根都是精品。”

“我们的投资方法正好是两个极端。”西蒙斯说。

 

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