作为一位数学家,西蒙斯知道靠幸运只有1/2的成功概率,要战胜市场必须采用模型,以周密而准确的计算为基础。大奖章基金采用的数学模型主要通过统计研究市场历史数据找出金融产品价格、宏观经济、市场指标、技术指标等各种指标间变化的数学关系,以预测期货、货币、股票市场的短期运动,发现市场目前存在的微小获利机会,并通过杠杆比率进行快速而大规模的交易从而获利。
大奖章基金有许多策略,无所不交易,从股票到小麦,能用电脑买卖的东西都被拿来研究,然后通过高频交易套利。除了特殊时期,西蒙斯手下的数十名交易员可以通过自动算法完成大量的交易,高峰时可达到纳斯达克10%的成交量。
西蒙斯透露,大奖章基金的投资产品必须符合三个标准:公开交易品种、流动性足够高、适合用数学模型来交易。而要符合第三个条件,该交易品种必须有充分的可以进行分析的历史价格、交易量等数据,从而找出最适合的交易模型来进行量化投资。西蒙斯表示:“我是模型先生,不想进行基本面分析,模型的优势之一是可以降低风险。而依靠个人判断选股,你可能一夜暴富,也可能在第二天又输得精光。”数学模型可以降低投资人的风险和所需承受的各种心理压力,因为模型没有感情,一旦选定就会自动执行,能够克服人性在市场面前暴露出来的弱点。
由于文艺复兴科技公司和西蒙斯本人的低调神秘,外界无法得知他们究竟是依靠什么样的数学模型计算公式来进行高频率交易获取暴利的,但是西蒙斯说过,股票是有规律波动的,他们研究股票波动的规律,通过捕捉市场大量异常瞬间机会来赚钱。“有效市场假说是基本正确的,也就是说,市场没有什么明显的套利机会。但是,我们关注的是那些很小的机会,它们可能转瞬即逝。这些机会出现之后我们会做出预测,然后进行相应的交易。交易之后,我们又会对新的市场情况进行跟踪和评判,预测也会相应调整,投资组合也会跟着变化。我们总是不停地买入、抛出。我们之所以赚钱就是靠我们不停地交易。”
针对不同市场设计数量化的投资管理模型,以电脑运算为主导,并在全球各种市场上进行短线程式化交易,是西蒙斯的成功秘诀。对于数量分析型对冲基金而言,交易行为更多基于电脑对价格走势的分析,而非人的主观判断。
西蒙斯的公司主要由3个部分组成,即电脑和系统专家、研究人员及交易人员。西蒙斯每周都要和研究团队见一次面,和他们共同探讨交易细节,以及如何使交易策略更加完善。不过西蒙斯对交易细节守口如瓶,除了公司200多名员工外,没有人能够得到他们操作的任何线索。
西蒙斯操盘的大奖章基金屡创辉煌:
● 1990年大奖章基金的净回报为55.9%,翌年为39.4%,之后的两年分别是34%和39.1%。
● 1994年,美联储连续6次加息,而大奖章基金净赚了71%。
● 2000年,科技股股灾,标准普尔指数下跌了10%,大奖章基金更是大获丰收,净回报为98.5%。
● 2008年,全球次贷危机,各类资产价格下滑,大部分对冲基金都亏损,而大奖章基金赚了80%。
● 从1988年成立到2008年,大奖章基金的平均回报是35.6%,而标准普尔指数年均涨幅仅9.2%,高出20多个百分点,比“金融大鳄”索罗斯和“股神”巴菲特的操盘表现都高出10余个百分点。
从2002年底至2005年底,规模为50亿美元的大奖章基金已经为投资者支付了60多亿美元的回报。这个回报率是在扣除了5%的资产管理费和44%的投资收益分成以后得出的。值得一提的是,西蒙斯收取的这两项费用可能是对冲基金界最高的,相当于平均收费标准的两倍以上。如果有人在1989年投了100万进大奖章基金,那么他在去年可以拿回近7.4亿的回报。
截至2010年9月,西蒙斯的个人净资产达85亿美元,在2010年《福布斯》全球亿万富豪排行榜上位列第80,他被《金融时报》评为地球上最聪明的亿万富翁。