在交易中，资金管理对收益率的影响真的那么大？放弃对资金管理是否可行？
拉尔夫·文斯（Ralph Vince）对四十位博士做过一次试验。他排除了统计学学位和与交易相关的学位，未对其他学位做限制。这40个博士各自坐在一台电脑前玩模拟赌局，初始资金是10000美元，有100次交易机会，每次的胜率是60%，并且告诉他们每次喜欢赌多少就赌多少。
按照60%的胜率（赌场一般都不会给客户设这么高的胜率），如果博士每次固定按100元下注的话，最后结束的时候会拥有大约12000元左右。然而，博士中有几个人最后赚了钱呢？40个参加者中，只有2个在游戏结束后剩下的钱比原来的10000元要多，也就是只有5%的人赚到了钱。
那么到底发生了什么？这些参与者们倾向于连续亏钱时增加赌注，而在连续赚钱的情况下减少赌注。没有一个博士知道资金管理对这样一个游戏成功的重要性，比如赌注大小的影响等。
资金管理对交易策略的影响是显而易见的。所有的资金管理都强调通过数学方式证明的管理技巧，把风险和收益两个因素同时都考虑进去，还要全面考虑整个资金的总体价值。资金管理有两个目标：1.避免永久性损失风险；2.获取尽可能大的利润。
资金管理法则可以用于期货、期权、股票、基金等短线交易和长线交易。不同的交易品种和交易策略对应的资金管理规则完全不同。一般而言，交易策略的波动性越大，对资金管理的要求就越高。趋势交易策略、CTA策略、量价交易策略等对总风险头寸控制非常严格，而套利策略、量化对冲策略等市场中性策略则更加关注不同品种之间的仓位分配。
