什么是一级市场，什么是二级市场呢？
所谓一级市场，是指筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。也就是说，一级市场是特定买家购买金融产品的市场。
因此，一级市场并不为公众所熟知，因为将证券销售给最初购买者的过程并不是公开进行的。一般而言，特定的买家是投资银行、债券承销商或者大型企业等。在此，举投资银行的例子来说明一级市场的作用。投资银行首先在一级市场按一定的价格买进发行的证券，然后，按照在市场上较高的价格销售证券。简单地说，这个过程就是投资银行保证发行公司的证券能按一定的价格卖给他们，然后再通过市场来获取更高的价格，从而赚取利润。
而二级市场是有价证券的交易场所。人们常说的股票市场或债券市场指的就是二级市场，也就是有价证券交易与流通的市场。
二级市场为有价证券提供流动性，使证券持有者可以随时卖掉手中的有价证券变现。也正是因为为有价证券的变现提供了途径，所以二级市场同时可以为有价证券定价，向证券持有者表明证券的市场价格。
二级市场与一级市场相互依存，又相互制约。一级市场所提供的证券及其发行的种类、数量与方式决定着二级市场上流通的有价证券的规模、结构与速度，而二级市场作为有价证券买卖的场所，对一级市场起着积极的推动作用。组织完善、经营有方、服务良好的二级市场将一级市场上所发行的证券快速有效地分配与转让，使其流通到其他更需要、更适当的投资者手中，并为证券的变现提供现实的可能。此外，二级市场上的证券供求状况与价格水平等都将影响着一级市场上证券的发行。
因此，没有二级市场，证券发行不可能顺利进行，一级市场也难以为继，扩大证券发行则更不可能。也就是说，一级市场管发行，管最初定价，二级市场管流通，管实现价格。
【小贴士】
资本市场中有一级市场与二级市场的区分，一级市场是证券的承销市场，特定的买家按照一定的价格买进最初发行的证券；而二级市场是证券流通的市场，在二级市场中，有价证券可以被自由买卖，并在市场中实现价格。
