众所周知,股票是一种有价证券,代表着其持有人(股东)对股份公司的所有权。而股票市场是股票发行和交易的场所。
早在1611年,就有一些商人在荷兰的阿姆斯特丹买卖海外贸易公司的股票,形成了股票交易所的雏形;1773年,在伦敦柴思胡同的乔纳森咖啡馆正式成立了英国第一个证券交易所,以后演变为伦敦证券交易所;1792年,24名经纪人在纽约华尔街的一棵梧桐树下订立协议,形成了经纪人联盟,这是纽约证券交易所的前身;1878年,东京股票交易所正式创立,它是东京证券交易所的前身;1891年,我国香港成立了香港股票经纪协会,后发展为香港证券交易所。
20世纪前30年中,美英等国的股份公司迅速增加,使股票市场规模和筹资能力迅速扩大,但是这种股票市场的疯狂行为却是在缺乏监管的情况下进行的。1929—1933年,资本主义国家发生的严重经济危机使得这些国家开始反思股票市场的建立与健全。
1929—1933年的经济危机之后,各国政府对股票市场开始全面加强法制和规范化建设。以美国为例,政府开始从法律上对证券市场加以严格管理,制定了《1933年证券法》、《1934年证券交易法》等一系列严密可行的证券法律。1934年,美国成立证券交易管理委员会,直接对股票市场进行监督和管理,为美国证券市场成为世界上最大的证券市场奠定了基础。其他有关国家的证券法制建设也不断加强,股票市场逐渐规范。
而我国也是在不断完善的基础上建立股票市场的,在前期探索的基础上,1990年12月19日,上海证券交易所正式开业,1991年7月3日,深圳证券交易所正式开业。这两家证券交易所的开业标志着我国股票市场开始建立,股票的交易向着正规化的方向迈进,但是,1992年8月10日,深圳发售1992年新股认购抽签表发生震惊全国的“8.10风波”所表现出来的我国股票市场建立初期的混乱与无序,使得我国股票市场的发展任重而道远。为了进行更有效的监管,1992年10月12日,中国证券监督管理委员会(简称“中国证监会”)成立,这标志着我国股票市场向着有效监管的方向开始迈进。1993年,《股票发行与交易管理暂行条例》正式颁布实施;同年7月7日,国务院证券委员会发布《证券交易所管理暂行办法》,我国股票市场正式进入法制时代。
但是,由于历史遗留问题,我国的股票市场面临着股权分置改革的挑战,原有的非流通股与流通股的矛盾开始凸显。2004年1月31日,国务院出台了“国九条”,即《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》。这个意见开启了我国股权分置改革的进程,使得我国的股票市场向规范化迈进。
【小贴士】
股票市场是股票发行和交易的场所,股票市场的发展需要通过一系列的法律、法规来建立与完善,我国的股票市场在不断完善中向着规范化的目标迈进。