交易方程式与余额方程式的比较

2023-04-2118:53:12交易方程式与余额方程式的比较已关闭评论

费雪和剑桥的古典经济学家都发展了货币需求的古典理论,而且他们的货币需求公式的数学意义基本相同。比较费雪方程式和剑桥方程式,前者为M=PT/V,后者为M =kPY。

假如把费雪方程式中的T代替或等于剑桥方程式中的Y,即用交易商品量代替收入量,再把V视作既代表交易货币的流通次数,又代表与收入水平相对应的流通速度,即1/V=K,据此,许多学者认为这两种货币数量说的基本点是相同的。实际不然,这两个方程式之间存在显著的差异:

1.对货币需求分析的侧重点不同。费雪方程式强调的是货币的交易手段职能,剑桥方程式则重视货币作为一种资产的功能。

2.费雪方程式把货币需求与支出联系在一起,重视货币支出的数量和速度;剑桥方程式则是从用货币形式保有资产存量的角度考虑货币需求,重视这个存量占收入的比例。

3.交易方程式重视影响交易的金融制度支付过程,忽视人的作用;剑桥方程式则重视保有货币的成本与保有货币的满足程度的比较,重视人的意识及其对经济形势的判断力。

4.两个方程式所强调的货币需求的决定因素有所不同。费雪方程式用货币数量的变动来解释价格。反过来,在交易商品量一定和价格水平一定时,也能在既定的货币流通速度下得出一定的货币需求结论。而剑桥方程式则是从微观角度进行分析的产物。出于种种经济考虑,人们对保有货币有一个满足程度问题:保有货币要付出代价,比如不能带来收益等,这是对保有货币数量的制约。微观主体在两相比较中决定货币需求。显然,剑桥方程式中的货币需求决定因素多于费雪方程式,特别是利率的作用已成为不可忽视的因素之一。

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