对汇率超调模型的评价
第一，主要贡献：
（1）它将汇率超调理论引入货币模型，指出汇率在现实中的超调现象，并在理论上首次予以系统的阐述。该模型认为短期内汇率变动与购买力平价是偏离的，但是承认购买力平价长期有效，因而更加符合实际。
（2）它采用凯恩斯主义黏性价格的假定，认为这是短期内汇率容易变动的原因，从而弥补了弹性价格货币模型缺乏短期分析的不足。
（3）它是对开放经济进行宏观分析的最基本的模型，首次涉及汇率的动态调整问题，开创了从动态角度分析汇率超调的先河，为汇率动态学的创立奠定了基础。
（4）它具有鲜明的政策含义。由于汇率超调冲击的存在，完全放任资本自由流动、完全自由浮动的汇率制度并非最合理的，政府有必要对资本流动、汇率乃至整个经济进行干预和管理，这为政府干预汇市提供了理论依据。
第二，局限性：
（1）它将汇率变动完全归因于货币市场的失衡，而否认商品市场上的实际冲击对汇率的影响，未免有失偏颇。
（2）它假定国内外资产具有完全的替代性。事实上，由于交易成本、赋税待遇和各种风险的不同，各国资产之间的替代性远没有达到可视为一种资产的程度。
