识别利率风险
识别利率风险,分作两个部分:首先需要了解利率的影响因素;其次是在了解利率影响因素的基础上,把握利率的变化趋势。
在研究利率风险的过程中,首先应从根本上弄清楚利率到底是什么。那么,利率的定义到底是什么呢?西方的学者认为,利率,就表现形式来说,是指定时期内利息额同借贷资本总额的比率。详细地说来,从借款人的角度来考虑,利率是使用资本的单位成本,是借款人使用贷款人的货币资本而向贷款人支付的价格;从贷款人的角度来看,利率是贷款人借出货币资本所获得的报酬率。从表面上看,利率受基准利率的影响。而基准利率通常由国家的中央银行控制,在中国,由中国人民银行管理。从这里看,似乎利率是个变化无常的家伙,它受着人为的操控。但是,中央银行对于利率的控制也并不是随心所欲,原因是他们将利率作为宏观经济调控的重要工具之一。从这个角度来看,利率的调节也是有迹可循的。当经济过热、通货膨胀上升时,他们便会提高利率、收紧信贷;当过热的经济和通货膨胀得到控制时,他们便会把利率适当地调低。
利率的定义决定了影响利率的变动因素有:货币供应量、中央银行再贷款利率和存款准备金率等。因此,识别利率的风险的过程就要从这点突破。抛开那些复杂的理论,利率风险的识别分为三个层次。第一个层次,一个投资者应该时刻关注国家的宏观政策,应该对于国家的宏观经济政策时刻保持警惕,随时作出应对措施。而识别利率风险的最高境界是时刻关注国家的经济发展状况,利用“当经济过热、通货膨胀上升时,便提高利率、收紧信贷;当过热的经济和通货膨胀得到控制时,便会把利率适当地调低”这一简单易于理解的道理,从而自己对于利率的变化有个自己的判断。如果不能达到这个程度,当发现经济环境发生剧烈化,虽然不能判断其变化的趋势,此时,已经识别出了利率的风险,就需要采取一定的措施,应对利率的变化。