什么是利率风险:利率风险对股票市场的影响
利率风险是系统风险的一个方面。而且利率风险在整个证券投资风险中扮演者一个重要的角色。那么利率风险到底是如何定义的呢?
利率风险是指利率变动对投资者的收益或资本的价值发生的波动所产生的风险。当利率向上调整时,股票的相对投资价值将会下降,从而导致整个股价下滑。
利率提高对股市的影响表现主要体现在三个方面:
(1)绝大部分企业都有相当的负债是从银行借贷而来,特别是流动资金部分,基本上都是借贷资金。利率的提高将加大企业的利息负担及成本支出,从而影响上市公司的经营业绩,而上市公司的经营业绩将直接影响着证券市场上的股票的价值,而股票的价格围绕着价值进行波动,因此也会导致股票的价格的下降。
(2)伴随着利率的提高,债券及居民储蓄利率也会相应上调,这些都会降低整个股市的相对投资价值,一些投资者将会抛售股票而将其资金存入银行套利或投向债券市场,从而导致股市供求关系向其不利的方向转化,导致股价的下调。而从另外一个方面考虑,根据资本资产定价模型的公式可以知道,随着无风险利率升高,投资者的必要报酬率升高,从而导致股票的价值下降。
(3)利率的提高将抑制社会消费,如我国采取的保值储蓄政策在一定程度上就抑制了社会消费的增长,从而影响了企业的市场营销,导致销售收入减少及整体经营效益的下降。
利率对于股票价格的影响一直非常明显,股票的价格对于利率的变化反应也非常的迅速,因此,要想在股票市场立于不败之地,必须能够把握住股票市场的大体的价格走势。而把握股票市场的大体的价格走势的前提是能够了解利率的变化,识别利率风险。