价值投资理论的基本假设是：
尽管金融资产价格波动很大，但其基础价值稳定且可测量。价值投资的核心是在市场价格明显低于内在价值的时候买入证券。高额安全边际能够提高收益，同时降低损失的风险。
价值投资的投资步骤非常简单：
（1）选择要评估的证券。
（2）估计证券的基础价值。
（3）计算每一证券所要求的合理的安全边际。
（4）确定每一种证券的购买数量，包括证券组合的构造和投资者对多元化程度的选择。
（5）确定何时出售证券。
在这一过程中最重要的就是对所选的证券进行估值，那么在具体对于一种产品进行投资的时候，我们应该如何能进行有效的价值评估呢？
首先，选择正确的估值模型。准确进行价值评估的第一步是选择正确的估值模型。
其次，选择正确的现金流量定义和贴现率标准。
再次，选择正确的公司未来长期现金流量预测方法。
准确进行价值评估的最大困难和挑战是第三个选择，这是因为内在价值主要取决于公司未来的长期现金流，而未来的现金流又取决于公司未来的业务情况，而未来是动态的、不确定的，预测时期越长，越难准确地进行预测。因此说：“价值评估，既是科学，又是艺术。”
以价值为基础而采用的投资方法：在低于公司真实价值的价位买进股票，不论利率高低、经济盛衰、货币强弱如何，不为一时市场震荡所动摇，坚持自己的信念，那么必定会有惊人的回报。
当然，利用价值投资理论进行投资也是具有风险的，那么，那些深谙价值投资理论的投资者是如何控制风险的呢？
（1）价值投资者只在自己胜任的范围内进行操作。
（2）对安全边际的要求为价值投资者提供了一个与分散投资不同的风险降低机制。
（3）利用整体股票市场与事件导向型投资组合之间的相关关系来进行分散投资。
（4）寻求一些可靠的确认方法。如信息灵通人士的购买行为、其他知名的投资者也持有相同的头寸、经常检查自己的投资策略和定价步骤是否存在错误。
（5）头寸限制。
（6）价值投资者回避卖空这种风险管理方法。
（7）市场没有投资机会时的持有现金策略，即默认策略、持有指数基金策略。
