（一）整体流程
为了更深入地理解资产证券化的内涵，我们必须首先了解资产证券化的基本流程。一般地，一个完整的资产证券化交易可以概括为如下3步。
（1）由发起人成立SPV，并将需要证券化的资产转移给SPV，该转移一般需要构成“真实出售”。
（2）SPV通过对资产池的现金流进行重组、分层和信用增级，并以此为基础发行有价证券，出售证券所得作为SPV从发起人处购买资产的资金。
（3）服务商负责资产池资金的回收和分配，主要用以归还投资人的本金和利息，剩余部分则作为发起人的收益。
（二）流程中的关键要点
在整个流程中，有几个关键点需要注意：
（1）基础资产的现金流分析是资产证券化的核心技术。具体来讲，是以未来具有稳定现金流的资产为支持，发行证券进行融资。只要有合适的项目、稳定的现金流，公司就具备了发行相关产品的条件。
（2）任何一项成功的资产证券化必须要对基础资产进行成功的重组进而组成资产池，并实现资产池和其他资产的风险隔离，同时还必须对资产池进行信用增级，所以资产重组、信用增级、破产风险隔离是资产证券化的三大基本原理。
（3）分层与增信也是资产证券化的一个重要特征，通过分层与增信，资产的信用可以得到进一步提升，所以发行人可以借此获得比发起人本身信用级别更高的评级，从而获得更高的流通性、售价或更低的融资成本。
