在外汇掉期交易中,掉期率就是掉期交易的价格,通常报价行只报出掉期率而不报出即期汇率。
在报价中,报价行通常采取双向报价的方式。
即询价方有选择交易方式的主动权。 而报价方有选择价格的主动权。 在报价中,前一个称为买入价,后一个称为卖出价。 其买入价和卖出价与即期或远期交易不同。
买入价表示:
报价行愿意卖出较近期被报价货币和买入较远期被报价货币(sell spot date/buy far date,S/B)的价差;询价行愿意买入较近期被报价货币和卖出较远期被报价货币(buy spotdate/sell far date,简称B/S)的价差。
卖出价表示:
报价行愿意买入较近期被报价货币和卖出较远期被报价货币(buy spot date/sell far date,B/S)的价差;询价行愿意卖出较近期被报价货币和买入较远期被报价货币(sell spotdate/buy far date,S/B)的价差。
在掉期交易中,掉期率本身并不是外汇交易所适用的汇率,而是即期汇率与远期汇率或远期汇率与即期汇率之间的差额,即远期贴水或升水。
对升贴水的判断可根据掉期率的正负来判断,掉期率为正的,则掉期率按前小后大的顺序排列,表示被报价货币有远期升水,采用相加计算出远期汇率;
反之,掉期率为负的,则掉期率按前大后小的顺序排列,表示被报价货币有远期贴水,采用相减计算出远期汇率。
