中国证券市场早期著名的“杨百万”，就是利用差价套利发家的著名资本人物。“杨百万”真名杨怀定，原来是一名仓库管理员。1988年4月，中央相继开放了七个城市的国库券转让业务。
当时，绝大多数中国人还在计划经济的思维中，对这个消息完全没有反应。而杨怀定在报纸上看到这条新闻之后立即意识到发财机会。他注意到各地的国库券价格是不同的，只要有差价就能赚到钱。杨怀定第二天就凑了10万元直奔安徽合肥，果然合肥的国库券价格比金融意识较发达的上海要低。他在合肥银行门口吃进10万国库券，然后带回上海卖给银行，前后三天即获利2000元，这在当时是个大数目。
在随后一个月里，杨怀定日夜兼程，把上海以外的其他六个开放城市跑了一个遍。当时上海银行的国库券日成交额约70万元，他一人就占去七分之一。“杨百万”所做的就是国库券的跨市场套利，就这样发了大财。
杨怀定是中国第一个靠资本市场发财的普通人，以“杨百万”的称号闻名早期的中国资本市场。
套利策略通常被用于债券、期指、期货等电子合约的市场，尤其是跨品种套利、跨期套利等策略被普遍使用。
在中国A股，股票交易所与期货交易所是分离的不同体系，而且结算制度各不同，股票套利策略与其它金融品种的差异很大。但是，股票市场的套利机会并不稀缺，例如，某只股票停牌时间长达3个月。在此期间股市大涨，便出现了利用ETF基金的套利机会。
A股的主要套利策略有：统计套利、事件套利和制度套利。
