在了解了国家为何要运用金融政策调整市场之后,有人不禁要问,金融政策是通过何种渠道对一个国家的经济产生影响的呢?
对一个国家而言,金融市场的状况取决于两个方面,一方面是基础货币的供应情况,另一方面则是相应的资本价值,即利率。此外,随着当前全球化进程的加快,一国的汇率水平对开放经济而言也是至关重要的。汇率水平的高低反映了世界市场对于本国货币的评估状况,也是决定一国对外投资与吸引资本流入的关键因素之一。
一个国家的宏观金融政策应主要包括三大政策:货币政策、利率政策和汇率政策。
所谓货币政策,就是中央银行调整货币总需求的方针策略,中央银行传统的货币政策调整包括存款准备金、中央银行贷款、公开市场业务三种,目的是为了稳定货币和金融秩序,进而实现宏观经济的四大目标,即经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡。
利率政策是中央银行调整社会资本流通的手段。通过直接干预与市场调节,使市场上形成合理的存款利率,从而有利于经营存贷业务的银行吸收储蓄存款,聚集社会资本。利率政策可以在一定程度上调节社会资本的流量和流向,从而导致产品结构、产业结构和整个经济结构的变化;可以用于刺激和约束企业的筹资行为,促进企业合理筹资,提高资本的使用效益。
汇率政策是指利用行政手段或市场化手段对一个国家的汇率进行调控,进而在国际贸易和国际资本的流动过程中保证本国货币的稳定。汇率政策对进出口企业显得尤为关键,跨国公司、外商投资企业和经营进出口业务的其他企业在国际金融活动中,必须掌握汇率政策并有效加以利用。
世界各国的中央银行都通过以上三种政策对其货币供应水平、利率水平和汇率水平进行调整,确保经济稳定均衡地增长。
补充资料
一个经济体的三大均衡
就一个国家(或者一个经济体)而言,在当今开放市场的条件下,该国政府的目标是确保三个市场的均衡,即保证国内的商品市场的均衡、货币市场的均衡以及国际收支的均衡。
对于商品市场的均衡,从总体上说,就是国内商品的总供给与总需求的均衡,让所供给的商品满足所产生的需求,这样一方面可以不出现供过于求的局面,不至于产生商品积压,引起通货紧缩,使得经济发展陷入停滞的局面;另一方面可以防范供不应求的局面,不至于出现需求旺盛而供给不足,产生物价上涨,人民的需求难以得到有效保障的困境。政府可以运用财政政策对市场加以调整。
在货币市场的均衡方面,就是要使一国对于货币的需求等于货币的供给。就货币的需求而言,根据凯恩斯的理论,人们有三种倾向去持有货币,即预防动机、交易动机与投机动机。这三方面的因素使得人们对货币有相应的需求。而中央银行作为货币的发行机构,可以通过控制货币的供给引导货币市场的均衡。
在国际收支方面,如果一国的出口大于进口,则会出现顺差局面,会对本国的货币产生升值压力,进而影响本国的出口行业,并同时容易造成输入型通货膨胀,对国内经济产生影响;而如果进口大于出口,则会产生贸易赤字,使得本国货币不断走弱,进而影响本国的国际购买力水平与经济发展前景。因此,政府应该通过有效的汇率政策等调控方式引导国际收支平衡。