选择一只优秀的对冲基金（或对冲基金中的基金）既是一门艺术，也是一门科学。在选择时要注意以下几项。
一、业绩指标
大家可以对比对冲基金的回报与排名，主要标准是回报率。一般比较业绩需要较长的时间，3～5年很正常。由于对冲基金在中国刚刚开始，很少有产品比较长，那么你就要观察基金经理其他产品的业绩，波动如何，如果他的其他产品业绩比较稳定，一般对冲产品会更稳定，业绩会更好。
当然，一只优秀的对冲基金，其成功不仅建立在良好的业绩记录之上。随着基金规模的不断增长，基金的基础设施支持变得同等重要。例如，构建完善的风险管理流程、运营支持、法规和系统支持等。
二、回调小
由于对冲基金一般都要操作股票、期指、商品期货，不可避免使用了杠杆，欧美对冲基金杠杆用到8～10倍是稀松平常，他们有很多程式化交易，风险控制比较严格，所以敢于采用比较大的杠杆，中国的对冲基金经理一般用到2～3倍。
对非常保守的人来说，最大回撤在5%就非常好了，对于中性的投资者，最大回撤在10% ～20%完全可以接受。最大回撤小反映了基金经理对风险的把控能力。
三、关注产品策略设计
国内对冲基金策略主要有市场中性策略和宏观对冲策略两类。市场中性策略是多空同时操作，进而对冲掉组合中的系统性风险；宏观对冲则是投资标的物涵盖股票、商品期货、股指期货、利率产品等衍生产品。
【投资小技巧】
特别需要指出的是，在判断那些非公募的对冲基金的时候，只看回报未必是最有效的方法，因为对冲基金往往在业绩方面会有较大的波动，这时候更需要配合其他因素来确定这是不是适合自己的投资产品。
