1.逆向操作-杰西·利维摩尔的投资策略
我们知道投资策略主要包括顺势投资策略和逆向投资策略。 那么,究竟什么是逆向投资策略? 它的内在逻辑是什么?
利维摩尔认为逆向投资策略就是投资者通过衡量一般投资大众的意见,当发现大众的观点、认识、 方法和思维趋向一致,达到极端不合理的状况时,所采取的反其道而行之的交易策略。
它的基本逻辑是:
如果群众持有某种看法,而且每个人都根据那个看法采取行动,那么市场上就没有新资金可以继续推动股价朝那个方向前进,那么此时利用极端意见,就很有把握从中短时间内获得巨大利润。
关于这个操作思路,杰西·利维摩尔已经成功地进行了验证:
“在杰西·利维摩尔加码空单的第二天,传来了旧金山大地震的消息。
关于对消息的反应,权威人士趋向一致的观点为:
不要管消息是好是坏,而是要看市场的反应。 意外的是,面对一场可怕的大灾难,杰西·利维摩尔面临的股市并没有反映真实的状况,开盘时仅下跌了几点。
这时杰西·利维摩尔坚信:'大盘并非总是立刻就说真话' ,因此他继续保留着空单。
让人敬佩的是,在隔天传来了完整的报道以后,在市场反应仍没有应有的那么强烈的情况下,杰西·利维摩尔仍坚信自己的信念并再次加码放空一倍。
不久,市场终于反映了现实,这时杰西·利维摩尔全部回补,短短几天赚得了极大的利润。”
当然,现在的投资者大多推崇顺势操作,顺势操作交易理念也日渐成熟,然而在众多的假突破日益增多之际,作为一名合格、出色的交易者只运用顺势交易策略参与交易显然有些不足。
尤其是在期货市场里,如果你不能及时察觉顶部的异常,那么你不仅不能利用难得的机会获取暴利,反而会使整个趋势中辛苦赚来的利润,在一天或几天内大幅消失。
因此,投资者应该学习一下杰西·利维摩尔的这种逆向操作思维,当然这并不是一件简单的事情。
首先,逆向投资思维打破了以往大众循环式的思维模式,即牛市期间高度兴奋,熊市期间极度压抑。 这个转变无疑对投资者是一个巨大的挑战,没有足够的经验和磨炼是无法达成的。
其次根据绝大多数投资者的分析习惯,在需要运用逆向投资策略的时候,无论是基本分析还是技术分析,它都保持完好发展势头,几乎没有任何征兆,而这时能够帮助投资者分析和决策的只能是大众心理分析和逆向思维。
然而,心理分析和逆向思维恰恰又是众多投资者所欠缺和难以掌握的,因为心理分析和逆向思维的运用,不仅需要投资者保持视角的多样性和灵活性,还需要从人性角度和现实角度去观察问题。
最后,逆向投资策略的实行也需要投资者合理的资金管理方法,需要严格的执行操作能力,更需要打破常规的莫大勇气!
毕竟在市场大众意见趋向一致时,它在短期内推动的力量是极其快速和巨大的,一旦交易者无法承受这个压力,那么极有可能又会随大众趋势而行,以致放弃逆向投资策略。
