影响股票价值的关键因素：
一是自由现金流能否持续，这反映着自由现金流的质量，决定着企业有无存在的必要；
二是自由现金流能否增长，这决定着理论模型的分子；
三是自由现金流是否稳定，这高度影响理论模型的分母，即折现率。
而对于一家能够持续、稳定、增长的公司来说，自由现金流是持续增长的，折现率也是可以相对稳定确定的。所以，市场主流投资者会觉得对这家公司的价值的评估是合理、可靠的，这样的主流预期会促使越来越多的投资者买入并持有这家公司，从而推动股价上涨，启动长期的正强化趋势。
股票要持续稳定增长，成为一只价值明星股票，就要求企业的治理结构良好，不会因为企业遇到困难而瞬间倒塌；还需要企业家高远的目标、不凡的战略眼光、良好的职业道德。
首先，要求企业拥有强大的抗经济周期的能力，以及优秀的风险管理能力。而这又往往需要企业致力于建构相对完备的产业链条，或者适度多元化。同时，企业的在投资支出不应当很大，企业即使需要在投资，也应在比较远的未来。
其次，要求企业所从事的行业成长空间比较大，更重要的是企业拥有核心竞争能力，以及可复制的商业模式。这种核心竞争能力能够有效地提高客户的转换成本，防止老客户的流失；能够有效地阻挡潜在进入者通过模仿发展、争夺新老客户；能够有效地通过商业模式的复制，实现地域的规模化扩张，以及产品销售的规模经济和范围经济。
如果你能做到运用价值投资的方法投资质地优良的上市公司，并且理解股票价格运行的逻辑，同时持有相对长的投资时间，那么，恭喜您，你已经有很大把握获得持续、稳定的投资收益了。如果你幸运的话，你甚至可能利用股票价格的理性或者非理性变化，获得超额的投资收益。
另外，我们在股市上选择将资金长期地投向哪只股票、哪些上市公司，实际上是在支持和扶植这些公司的发展。但我们遵循价值投资的规律，去投资那些质地优良的上市公司、那些会成长为未来世界级行业龙头的企业的时候，在获得投资收益的同时，我们实际上也是变相地对中国经济未来的支持。
