股票价格的最终确定，就预示着公司该考量如何发行和上市了。很多时候，我们往往不能很好地分清“股票发行”与“股票上市”。其实，两者的概念是不同的。股票发行指符合条件的发行人按照法定的程序向投资人出售股份、募集资金的过程；而股票上市则是指已经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为，是连接股票发行和股票交易的“桥梁”。
其实，在不同资本市场中，发行和上市的程序都是相似的，现在我们就通过OTCBB的发行和上市来给大家简单介绍企业的上市程序。
1.股票发行方式
在OTCBB资本市场中，股票在上市发行前，股票的代理发行证券商与上市公司会签订代理发行合同，来确定股票发行的方式，明确各方责任。通常，股票代理发行的方式按发行所承担风险的不同，分为包销发行方式和代理发行方式两种。
在股票上市发行前，代理股票的发行证券商会与上市公司签订代理发行合同，来确定股票发行方式并明确各方责任。股票的发行按照发行时所承担风险的不同分为以下两种方式：
（1）直接发行
指证券发行主体由自身履行证券发行事务的一种证券发行方法。是债券发行最早采用的方法。其特点是简单方便，发行费用较低，发行手续在发行者与投资者之间直接进行，减少了中间环节。
一般来说，直接发行主要适合于两种情形：①私募债的发行。即向特定的投资者发行债券。它的发行范围不大，发行量小，一般不需要中介机构办理发行事务。②金融债的发行。金融机构发行金融债一般也采用直接发行办法。因为金融机构本身就具备推销债券的良好条件，而不必委托其他中介机构。
（2）间接发行
间接发行是指通过券商经营机构向投资者推销股票的发行方式。间接发行是指股份有限公司把股票委托给股票承销商等金融机构发行，而股份有限公司不负担风险。间接发行又分为证券包销、证券承销和证券代销。
2.上市途径
（1）首次公开发行（IPO）
首次公开发行上市是指上市公司遵循相关法律法规，向证券管理部门提出申请，经审查符合发行条件后，同意公司通过发行一定数量的社会公众股的方式直接在证券市场上市。虽然这种上市途径风险性最高、耗时最长、耗资最多，但也是最广为人知的一个上市途径。
首次公开发行成功与否，要根据承销商的能力及当时的市场状况。承销商可能随时因为市场变化而甩手走人，重挫公司的现金流及士气。因此，首次公开发行只适合于那些根基稳固、资金雄厚、知名度高的公司。
（2）自我公开发行（DPO）
相对于首次公开发行上市，自我公开发行就像是缩小版的首次公开发行，主要适用于一些尚未达到首次公开发行标准的小型公司，因此又叫作“自助式”的首次公开发行。自我公开发行的实行，公司可通过使用简化的步骤及表格向监管机构登记发行股票，也可以直接向公司的客户、供应商、员工等出售股票，不需要承销商的介入，因此成本相对较低。
然而，它的缺点就在于，自我公开发行的融资规模一般比首次公开发行小，且在登记发行和推广公司股票方面也可能会耗费公司管理层的很多精力。
（3）买壳上市
买壳上市又称作“后门上市”或“逆向收购”，是指非上市公司购买一家上市公司一定比例的股权来取得上市的地位，然后注入自己有关业务及资产，达到间接上市的目的。一般而言，买壳上市是民营企业的较佳选择。
由于0TCBB上市所需要的成本较低，因此，很多公司都将这种方法作为到公开股票市场上市的必行步骤。但是，买壳上市并不能直接为公司带来新的资金，而是需要后期的再次融资。因此不适合于急需资金的企业，最适合于资金不紧张的中小企业。
（4）分拆上市
分拆上市即通过向一家上市公司增发新股达成上市目的。公司所增发的新股应先到美国证券交易委员会登记，再由上市公司以放股利的形式将该新股发放给股东，将其“分拆”。完成这些过程后，公司就拥有了该上市公司的股东群体，随着市场庄家的推动，“分拆”上市的公司就可以逐步成为一家拥有流通股的新的上市公司。
无论公司采用上述哪一种方式，股票的流动性及市场价格都是必须考虑的首要因素，而投资者关系也是不容忽略的一环。我们需要聘请一家公关公司为公司制定一套宣传方案，以提高个人及机构投资者对公司的认识，获得投资者的广泛认同，促进公司与投资者之间的良性沟通，从而推动公司股票在二级市场的价格及流通性。
对于上市公司来说，如果想让股票一上市就给公众一个大有潜力、蒸蒸日上的良好印象，那么在股票上市的过程中，还需要考虑以下几方面的因素：
第一，掌握正确的发行时间，在筹备的过程中要准确预计在未来一段时间，股市行情是否被看好。
第二，公司及其保荐人依据公司的本质、营运状况、产业前景、市场情况和投资者的接受程度等因素综合决定出一个最佳定价。
第三，通过上市时机、市场走势、竞争对手的发行情况等因素，制定一个富有弹性的发行量。
第四，要为未来一年的业务做好充分准备，不要在公司各方面都达到顶峰却又看不出公司的未来发展潜力时上市。
第五，通过承销商、全球协调人、主承销商等，建立全球性的投资客户群。
成功发行股票，审核通过就能够正式上市了。一般情况下，投资者对欲上市公司进行考察时，会查阅并分析该公司股票发行方式及上市时机是否成熟，通过这两点的审查，投资者往往能看到与上市公告书相比更多的信息。
