1936年,美国著名经济学家凯恩斯提出了著名的空中楼阁理论,该理论完全抛开股票的内在价值,强调心理构造出来的空中楼阁。
之所以现在有越来越多的投资者冒着高风险以一定价格购买某种股票,是因为他期望自己能以更高的价格卖给别人。于是每个人购买股票时没有必要研究该股票到底值多少钱,而只关心有没有人愿意以更高的价格向他买进;聪明的投资者无须去计算和衡量股票的内在价值,他所做的只是在股价达到最高点之前买进股票,而在股价达到最高点之后将其卖出。空中楼阁理论告诉人们,炒股实际上是在进行一场相互之间的赌博,他们所赌的内容是“谁是最大的傻瓜”,而筹码就是自己下注的钱。
空中楼阁理论的要点可归纳为以下几点:
●理论被称为空中楼阁理论,这就说明它有其虚幻的特征。
●人类由于受到自身所掌握的知识和经验的局限,对长期预期的准确性缺乏信心,所以投资大众基本上会选择短期预期,而不是长期预期。
●人们具有顺势而为的思维习惯,这就是占少数的专业人士面对占绝大多数的一般投资大众的行为模式只好采取顺应的策略。
●心理预期会受乐观和悲观情绪的影响而聚变,从而引起股票价格的剧烈波动。
●要在股市中取胜,必须先发制人,关键是在于预期短期之后,股价会因股民的心理预期变化是否有一定的任何变化。
●只要投资者认为未来价格上涨,他就可不必追究该股票的投资价值而一味追高买进,而当投资者认为未来价格会下跌时,他也不顾市场价格远低于内在价值而杀低抛出。