普通股资金成本即投资必要收益率，是使普通股未来股利收益折成现值的总和等于普通股现行价格的折现率。
企业发行普通股和发行债券一样，也需要由依法设立的证券经营机构承销，即需要支付一定比例的承销费，即筹资费。另外，还需支付资金占用费，即支付股利。与债券不同的是，股利是用税后利润支付的，不能享受税前抵扣的优惠。企业通过发行普通股筹集资金，企业是否支付股利以及支付多少股利视企业的经营情况和股利政策而定，通常是逐年增长的。
普通股资金成本的计算公式为：
Kc=dc÷Pc（1-f）+G
其中：
Kc—普通股资金成本率； Dc—第一年发放的普通股总额的股利； Pc—普通股股金总额； f—筹资费率； G—普通股股利预计每年增长率。
【例2-3】某企业以面值发行普通股1000万元，筹资费率为4％，第一年的股利率为12％，以后每年增长5％。
则该普通股的资金成本为：
Kc＝（1000×12%）÷1000×（1-4%）=17.5%
