江恩的循环理论是对整个江恩思想及其多年投资经验的总结。
江恩把他的理论用按一定规律展开的圆形、正方形、和六角形来进行推述。 这些图形包括了江恩理论中的时间法则、价格法则、几何角、回调带等概念,图形化揭示了市场价格的运行规律。
江恩认为较重要的循环周期如下:
短期循环:
1小时、2小时、4小时、8小时、24小时、3周、7周、13周、15周、3个月、7个月;
中期循环:
1年、2年,3年5年、7年10年13年15年;
长期循环:
20年30年45年、49年、60年82年或84年90年100年.
30年循环周期是江恩分析的重要基础,因为30年共有360个月,这恰好是360度圆周循环,按江恩的价格带理论对其进行1/8,2/83/8...7/8等,正好可以得到江恩长期、中期和短期循环.
其中,江恩对月循环还特别强调以下几点:
(1)在重要的市场底部开始计算,3个月后,可能是市场的另一个底部或顶部;再加4个月,可能是市场的另一个底部或顶部.
(2)在上升的趋势中,调整一般不会超过2个月 ,到第3个月,市场将见底回升。
(3)在极端的情况下,市场可能只调整2~3周。 在这种情况下,市场可能连续上升12个月 ,每个月的底部均比上个月的底部高。
(4)在大牛市中,如出现下跌趋势,可能只运行3~4个月,随后市场将重转升势。
(5)在大熊市中,一波反弹只能维持3~4个月,然后再调头继续下跌。
10年循环周期也是江恩分析的重要基础,江恩认为,10年周期可以再现市场的循环。
例如,一个新的历史低点将出现在一个历史高点的10年之后;反之,一个新的历史高点将出现在一个历史低点之后。
同时,江恩指出,任何一个长期的升势或跌势都不可能不做调整地持续3年以上,其间必然有3~6个月的调整。
因此,10年循环的升势过程实际上是前6年中,每3年出现一个顶部,最后4年出现最后的顶部。
上述长短不同的循环周期之间存在着某种数量上的联系,如倍数关系或平方关系。江恩将这些关系用圆形、正方形、六角形等显示出来,为正确预测股市走势提供了有力的工具。
