行业发展有其自身的生命周期和发展规律，在发展过程中必然要经历若干阶段，每一阶段都会显示出不同的特征。一般来讲，行业的生命周期可以分为开创、增长、稳定和衰退4个阶段，不同阶段具有一些规律性的特征。对于投资者来说，了解行业的发展周期和规律非常有用，可以制定出更加有针对性的投资策略。
1.开创期
某一行业的开创期，往往是其技术革新的时期，在这一阶段中，该行业可能只有一家或几家公司，竞争不激烈，很容易抢占到市场份额，但由于这个时候的需求还有限，消费者接受程度还比较低，实现的收入往往难以支持公司的发展壮大，所以，这种相对很高的市场份额，并没有太大的实际意义。这一时期的行业技术进步非常迅速，但是投资的风险也相对较大，股价容易出现大起大落的现象。一些通常的基本面分析和估值方法都不适用于这类公司，高回报的同时通常伴随着高风险，投资者如果没有非常大的风险承受能力，最好不要介入这一时期行业的股票。
2.增长期
当一个新产业的产品经历一段时间的产品研发和完善，并进行大量的宣传之后，消费者会逐渐了解并接受，市场的需求也会随之上升，与需求相适应的供给方也会发生变化，逐渐开始扩大经营，从而进入高速增长阶段。在这一阶段，资金和资源会源源不断地涌入这个行业，继续推动企业做大市场规模。由于有明确的市场前景，在这个阶段竞争对手开始出现，并且在优胜劣汰规律的作用下，市场上生产厂商的数量在大幅度的下降，然后逐渐地稳定下来，行业及行业内企业呈现出良好的局面。目前处于高速增长阶段的企业更容易出现在高科技、生物制药、IT等创造新需求的领域，这类公司的股票就是众多投资者推崇的成长型股票。只要有内外适宜的发展环境，它们就可以持续提供高于市场平均水平的投资回报，因此它们的估值也远远高于市场平均水平。
3.稳定期
产业的稳定期是一个相对较长的时期。处于这个阶段的行业表现与整个宏观经济的表现趋于一致，此时，在竞争中生存下来的少数大厂商垄断了整个产业的市场，每个厂商都占有一定比例的市场份额，彼此势均力敌，互相制衡，市场份额比例发生变化的程度很小。厂商与产品之间的竞争手段逐渐从价格手段转向各种非价格手段，如提高质量、改善性能和加强售后维修服务等。产业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，而风险却因市场比例比较稳定。这一时期公司股价基本上是处于稳定上升的态势。投资者如能在稳定期的适当价位介入，则其收益会随着公司效益的增长而稳步上升。
4.衰退期
行业的周期性发展，有盛就会有衰。此时，由于市场逐渐开始饱和，行业的生产规模扩大开始受阻，行业销售额和利润持续下滑。所以在这一阶段，该行业的股票表现相当平淡或出现下跌，处在衰退行业的上市公司虽然偶尔也会实现业绩增长，一些公司甚至能够通过行业兼并整合赚取最后的利润，甚至短期内还会表现出众，但这都改变不了行业没落的结局，投资者应尽量回避处于这一时期的行业股票。
