理性泡沫理论主要面临实证检验上的困难。现有的对理性泡沫的实证检验一般分为两种方法：一种方法是指定一类特定的泡沫，先假设其存在，然后通过一定的统计方法来寻找是否存在这种类型的泡沫。但是，想要用一种类型的...
预期效用理论的四个公理
假定有两种彩票，A与B，它们的主观预期效用分别以 E （A）、 E （B）表示。如果我们以 E （A）≥ E （B）表示如下概念：彩票A的选择优先性高于或者至少等于彩票B的选择优先性，即如果经济人在A...
行为金融学的两个理论支柱
目前，大部分行为金融学家（例如Andrei Shleifer, Lawrence Summers, 1990）认为，行为金融学有两个主要理论支柱。 支柱之一是套利的有限性（Limits of Arbi...
行为金融学与数理金融学的区别
通过对数理金融学到行为金融学的发展演变过程的分析，我们可以发现，数理金融学和行为金融学的根本区别有三个方面：一是假设基础不同，二是研究逻辑不同，三是方法和本质不同。 （一）假设基础不同 斯蒂格利茨（2...
对冲基金事件驱动策略的三种投资方式
事件驱动策略关注并投资特定公司的证券，这些公司正在经历或者将要经历重大事件，包括：陷入经营困境；重组、收购、合并；资产剥离、股份回购；破产等。当公司处于这些重大事件时，不确定性构成其典型特征，这些事件...
什么是对冲基金的事件驱动策略
事件驱动策略关注并投资特定公司的证券，这些公司正在经历或者将要经历重大事件，包括：陷入经营困境；重组、收购、合并；资产剥离、股份回购；破产等。当公司处于这些重大事件时，不确定性构成其典型特征，这些事件...
全球宏观策略拥有的四个特点
全球宏观策略拥有以下四个特点： 第一，投资范围非常广阔：全球宏观策略可能是对冲基金中投资范围最广的一类基金，几乎在所有的主要市场中（股票、债券、货币、商品市场等）都会出现该类基金，且其会在全世界范围内...
对冲基金的发展历史
1949年，阿尔弗雷德·琼斯拿着妻子的10万美元，和其他3个合伙人创立了A.W.琼斯公司——世界上第一家对冲基金公司。 阿尔弗雷德·琼斯确立了对冲基金架构，并延续至今。其架构为： 一是20%的业绩提成...
世界十大对冲基金公司大全
1 老虎基金 1980年，对冲基金中的黄埔军校“校长”朱利安·罗伯逊集资800万美元，创立了老虎基金管理公司。1993年，老虎基金管理公司旗下的对冲基金——老虎基金配合索罗斯的量子基金攻击英镑、里拉成...
什么是多头陷阱：股市多头陷阱的特征
1.什么是多头陷阱 多头陷阱是指庄家利用资金优势、信息优势及技术优势，通过技术处理手段操纵股价和股价走势的技术形态，使其在盘面中显现出做多的态势，诱使散户蜂拥买入的市场情形。庄家设置多头陷阱的先决条件...
期货盘感与短线、中线、长线的关系
盘感对做短线有益，但短线盈利并非主要靠盘感 盘感就是无法表达清楚、说不明白，或者无法量化、细化的交易规则或行情现象，但是对于大部分人而言，如果进行深入的归纳和总结、提炼，绝大部分的交易规则或行情现象，...
什么是期货盘感：盘感的特征
盘感不是直觉，不是第六感。如果凭感觉做单，那是主观化、情绪化交易。盘感应是一种没有明确提出来，或者不容易总结出来的交易规则或行情现象，而且这个规则或现象是你在长期的短线交易中无意识地提炼出来的框架。一...
期货交易何时才需要移动止损？
期货交易难免出现亏损，亏损是正常现象，但大多数交易者运用止损的水平都处于“初级”阶段。我们经常能听到这样的抱怨：市场出现一个小波动，平仓止损即被激活，而市场却在不久之后又向着之前的获利方向继续“迈进”...
期货交易止损最容易犯的错误
期货交易难免出现亏损，亏损是正常现象，但大多数交易者运用止损的水平都处于“初级”阶段。我们经常能听到这样的抱怨：市场出现一个小波动，平仓止损即被激活，而市场却在不久之后又向着之前的获利方向继续“迈进”...
期货交易止损的方法
期货交易难免出现亏损，亏损是正常现象，但大多数交易者运用止损的水平都处于“初级”阶段。我们经常能听到这样的抱怨：市场出现一个小波动，平仓止损即被激活，而市场却在不久之后又向着之前的获利方向继续“迈进”...
期货交易不止损的原因
期货交易难免出现亏损，亏损是正常现象，但大多数交易者运用止损的水平都处于“初级”阶段。我们经常能听到这样的抱怨：市场出现一个小波动，平仓止损即被激活，而市场却在不久之后又向着之前的获利方向继续“迈进”...
债券
债券收益率曲线的四种形态
收益率曲线既然是“债券期限–收益率”之间的关系图，那么这个曲线图形有一个典型的形态。按照正常的经验，期限越长利率越高，这是对风险及流动性的补偿，也是收益率曲线最常出现的形态。但在实际的金融市场上，也经...
使用相对估值法进行股票估值的基本步骤
使用相对估值法进行股票估值一般分四步。 第一步 选取可比公司股票 可比公司是指公司所处的行业、公司的主营业务或主导产品、资本结构、经营规模、市场环境、盈利能力以及风险度等方面相同或相近的公司。在实际估...
国际债券市场的起源与形成
国际债券市场的起源与形成 第二次世界大战后，协助欧洲重建的马歇尔计划将150亿美元的经济援助输送到欧洲，这一数目按照通货膨胀调整后，相当于2013年的近1500亿美元之多。这些流入欧洲的美元，自然地被...
债市
债券价格和收益率的关系
说到债券的市场价格，就不能不涉及债券到期收益率这一重要概念。到期收益率（yield to maturity，YTM）能够衡量以目前市场价格购买债券，并持有至到期日的整体投资回报水平。如果用更加数学化的...