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1949年，美国诞生了世界上第一只对冲基金。如今，全球大约有三分之二的对冲基金经理汇聚在美国。在对冲基金集聚的美国证券市场，对冲基金的影响几何？
对冲基金数据和新闻服务商Absolute Return发布的报告称，截止到2014年1月1日，美国10亿美元以上的对冲基金，管理总规模达到创纪录的1.71兆美元。
多项研究表明，美国对冲基金的收益相对稳定，其风险也相对共同基金等投资机构小，其对美国股票市场产生的影响极小。对冲基金的负向反馈交易风格与其使用的对冲风险工具在金融危机中反而对股指起到了缓冲的作用。
《对冲基金揭密》（HEDGE FUNDS DEMYSTIFIED）的作者ScottFrush就指出，对冲基金指数相比道琼斯工业指数要更加平滑，说明对冲基金相比市场整体来说，波动性更小，由于证券市场有价格发现功能，对冲基金指数的平滑性会使道琼斯工业指数的背离程度减小而回归稳态，间接地，对冲基金指数促进了美国股市指数的稳定性。
Brown、Goetzmann和Park三位研究者在1998年写的一篇论文《对冲基金和1997年亚洲金融危机》中通过实证分析1997年金融危机，发现对冲基金非但没有作为一个整体导致危机，而且在大量金融机构抛售马来西亚元时不断买进，在一定程度上减轻了汇率的下跌而不是加速下跌，这说明了主要银行。货币的不是对冲基金，而是商业银行和投资银行。所以对冲基金不但可以促进市场流动性，同时起到了稳定市场的作用。
但是，Scott也指出，美国对冲基金的自身风险是对证券市场产生影响的最大因素。例如杠杠风险，对冲基金在融资过程中利用了过大的财务风险，如果没有有效的内控与风险控制系统，就会产生一定的负面影响。
著名的对冲基金长期资本管理（LTCM）倒闭的原因之一就是向银行申请了巨额的高杠杆贷款，1998年俄罗斯违约事件让LTCM的模型顿时失效，在短短150天内，LTCM的资产净值就下降了90%。而在当时，有55家银行向LTCM贷款，LTCM的总资产有1000亿美元，但其交易额高达1万亿美元。为了挽救美国的金融系统，美联储不得不破天荒地召集了各大金融机构组成银团共同救助接管LTCM。随后不久，美联储主席格林斯潘就降低了利率，以提振金融市场，但很难说是否也有LTCM的因素。
